大连商品交易所期权交易管理办法.doc

大连商品交易所期权交易管理办法
(草案修订稿)
第一章总则
    第一条为规范期权交易,保护期权交易当事人的合法权益和社会公众利益,促进市场功能发挥,根据《大连商品交易所章程》和《大连商品交易所交易规则》,制定本办法。
第二条大连商品交易所(以下简称交易所)根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织期权交易。
第三条期权交易是指在交易所内集中进行期权合约的买卖活动。
第四条本办法适用于交易所内的一切期权交易活动,交易所、会员、客户、交易所指定期货保证金存管银行及其他市场参与者应当遵守本办法。
第二章期权合约
第五条期权合约,是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出标的期货合约的标准化合约。
第六条根据买方行权时买卖期货合约权利的不同,期权合约分为看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指买方有权在将来某一时间以特定价格买入标的期货合约的期权合约。
看跌期权是指买方有权在将来某一时间以特定价格卖出标的期货合约的期权合约。
第七条根据期权合约行权价格与标的期货合约价格之间的关系,期权合约分为平值期权、实值期权和虚值期权。
平值期权是指行权价格等于标的期货合约价格的期权合约。
实值期权是指看涨(跌)期权的行权价格低于(高于) 标的期货合约价格的期权合约。
虚值期权是指看涨(跌)期权的行权价格高于(低于)标的期货合约价格的期权合约。
第八条期权合约的主要条款包括:合约名称、交易代码、交易单位、行权方式、报价单位、最小变动价位、标的合约月份、行权价格、行权价格间距、涨跌停板、交易时间、最后交易日和到期日。
第九条期权合约交易代码由标的期货合约交易代码、标的期货合约月份、看涨期权代码(C)或看跌期权代码(P)和行权价格组成。
第十条期权合约的交易单位为“手”, 期权交易必须以“一手”的整数倍进行,不同交易品种每手合约标的期货合约数量,在该品种的期权合约中载明。
第十一条行权方式分为美式、欧式以及交易所规定的其他方式。美式
行权方式是指买方在合约到期日及其之前任一交易日均可行使权利;欧式行权方式是指买方只可在合约到期日当天行使权利。
第十二条最小变动价位是指该期权合约单位价格涨跌变动的最小值。
第十三条行权价格是指由期权合约规定的,买方有权在将来某一时间买入或者卖出标的期货合约的价格。行权价格是行权价格间距的整数倍。
每个交易日,可交易期权合约的行权价格范围,至少应当覆盖其标的期货合约当日停板价格范围。交易所可以根据市场情况调整行权价格范围。
第十四条行权价格间距是指具有相同标的期货合约的同一类型期权合约,相邻两个行权价格之间的差。
第十五条涨跌停板是指期权合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。
第十六条最后交易日是指期权合约可以进行交易的最后一个交易日。
第十七条到期日是指期权合约买方能够行使权利的最后一个交易日。
第十八条期权合约以人民币计价,计价单位为元。
第三章交易业务
第十九条客户进行期权交易,使用与期货交易相同的交易编码。没有交易编码的客户,应当按照《大连商品交易所交易细则》有关规定申请交易编码。
第二十条权利金是期权买方为获得期权行权权利所付给期权卖方的资金。
期权合约的价格是指期权合约每报价单位的权利金。
第二十一条期权的开盘价、收盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌、最高买价、最低卖价、申买量、申卖量、成交量、持仓量、集合竞价以及成交撮合规定与期货相同。
第二十二条期权限价指令、市价指令、市价止损(盈)指令、限价止损(盈)指令与期货相同。
交易所对指定期权合约提供组合交易指令,指令类型和交易方式由交易所确定并提前公布。
市价指令和限价指令可以附加立即全部成交否则自动撤销和立即成交剩余指令自动撤销两种指令属性。
期权交易指令每次最大下单数量与标的期货合约相同。
第二十三条期权合约挂盘遵循以下原则:
(一)新上市期货合约成交后,相应期权合约于下一交易日上市交易。
(二)期权合约上市交易后,交易所在每个交易日闭市后,将根据其标的期货合约的结算价格,按照期权合约涨跌停板和行权价格间距的规定,挂盘新行权价格的期权合约。
(三)期权合约挂盘基准价由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定新上市期权合约第一个交易日涨(跌)停板的依据。
第二十四条交易所可以根据市场情况,在期货合约新上市时,对以该合约为标的的期权合约的行权价格间距进行调整。
第二十五条期权合约了结方式为平仓、行权和放弃。
平仓是指客户买入或者卖出与其所持合约的品种、数量、月份、类型和行权价格相同但交易方向相反合约的期权合约了结方式。
行权是指期权买方行使权利而使期权合约转换成期货合约的期权合约了结方