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投资收益与风险PPT课件.ppt

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文档列表 文档介绍

第二章投资收益与风险
第一节投资收益
第二节风险
第三节风险的衡量
第四节投资组合的收益与风险
1
第一节投资收益
一、收益的构成
投资的现金流入——投资所引起的、由发行人支付给金融资产持有人的现金流入。
资本利得(损失)或价格变化——被投资资产的价格升跌。
2
收益的构成
Yield
TotalReturn
=
+
PriceChange
总收益
投资现金流入
可能为0或+
资本利得可能为0、+、或-
任意金融资产投资的总收益均来自这两部分或其中之一
3
二、收益的构成举例
按面值￥1000购买的债券,持有至期满,只有现金流收益(利息),没有资本利得。
按￥800购买的面值为￥1000的债券,持有至期满,同时具有现金流收益和资本利得。
4
购买不支付股利的股票,持有6个月后出售,只得到资本利得(损失)而没有现金流入。
购买支付股利的股票,同时产生现金流收益和资本利得。
5
三、收益的衡量
收益额还是收益率?
衡量收益,固然可以用绝对数额表示,但用百分比表示的收益即收益率更常用、更自然。
6
收益率与收益额相比:
更简明扼要——可套用到任意金额的投资上
更便于对比——不同投资的每1元投入能取得多少回报
7
股票的持有期收益率
Dividend
持有期间股利
9
债券的持有期收益率
Interest
持有期间利息
10

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