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海外并购对银行效率的影响研究
摘要:经过加入WTO后十多年的发展,国内银行海外并购逐渐展开。但是对于海外并购的效率影响实证研究较少。为此,在综合已有研究成果的基础上,利用中国商业银行1996年至2014年的海外并购数据,实证研究海外并购对中资银行效率的影响。
关键词:银行效率;海外并购
中图分类号:F83
文献标识码:A
doi:.
1 引言
银行业在我国金融业中处于主体地位。入世十五年,我国银行业对外开放和走出国门的政策已经取得了卓有成效的进展。中国商业银行的海外并购逐渐展开,从2006年起,中资银行的海外并购热潮逐渐掀起,中国银行、中国工商银行、中国建设银行三家国有商业银行的海外并购的消息不断出现,其他股份制商业银行也纷纷出手。
由于进入国外金融市场的壁垒限制,中资银行海外并购的数量和规模都相当有限,对于银行海外并购行为的效率影响实证研究较少。本文试图利用较新的数据对中资银行海外并购进行分析,以期能够制定有效的应对策略保护金融安全和稳定,引导中国银行业效率提升,这对中资商业银行乃至中国境内的金融市场未来的发展有重大意义。

2 海外并购与中国商业银行效率的实证分析
变量选择
被解释变量
本文为从不同角度全面衡量银行效率,使用代表性的财务指标作为被解释变量。通过对比,选取存款增长率(DER)和单位资产其他业务收入(OOIAA)分别反映银行传统业务发展能力和创新发展能力;资产收益率(ROAA)是分析盈利能力的常用指标,成本收入比(CIR)能够反映银行经营效率;资本充足率(TCR)是监测银行抵御风险能力的重要指标,拨备覆盖率(LLR)则考察的是银行财务的稳健性和风险可控性。
主要解释变量
从1996年至今,中资银行的海外并购并不多,只有某些年份才存在并购行为,主并方也局限在有限的几家银行,本文选择是否存在海外并购行为的虚拟变量OSMA作为解释变量,其中0代表未并购,1代表并购。
控制变量
现阶段研究银行开放与效率的文章多是采用Claessens等人选择变量的方法,将控制变量分为国家层面控制变量和银行层面控制变量两部分。综合我国实际情况和数据的可获得性,本文也将控制变量分为这两部分。

国家宏观经济状况会作用到整个金融市场,加上中国银行的利率设定受到人民银行的约束,因此国家层面控制变量包括:国家经济规模(ECO)、通货膨胀率(IR)和实际利率(IM)。银行自身的经营成果会从微观层面上影响银行效率,银行层面控制变量包括:银行规模(TAS)、盈利模式(NIM)、贷款质量(IL)和是否上市(IPO)的虚拟变量。
样本选择和数据来源
鉴于海外并购行为的集中性、数据的连贯性和可获得性,最终本文研究样本是具有海外并购行为的6家商业银行,包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中信银行、民生银行、招商银行。
本文选取的样本区间为1996年至2014年。这是基于数据可获得性和时间阶段性所确定的区间。
6家商业银行各项财务数据主要来源于BankScope数据库和Wind数据库,补充数据来源于1997年-2015年各期《中国金融年鉴》。国家宏观变量数据来源于201