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2012年私募基金年报
投资要点:
根据朝阳永续数据统计,2012年共有738只阳光私募基金募集成立,总募集规模约为1000亿元,。其中非结构化产品215只,占比29%(图2),结构化产品523只,占比71%。2012年共有296只阳光私募产品清盘,其中结构化产品133只占清盘总数的45%,非结构化产品163只,占比约55%。
2012年,中国A股市场可以用“乱象”二字概括。上证综指从2012年1月4日的2212点,。随后指数变急转直下,开始了长达10个月的深跌,突破了人们心中一个个预期和底部。在12月初,。随后,指数开始放量上涨,。从全年来看,%,%,%,%,%。%,%,%。%。阳光私募在今年度业绩表现上,未能胜过普通股票型基金,同时跑输沪深300。
2012年非结构化产品中,收益率表现最好的是银帆投资的银帆3期,%的收益率排名非结构化收益率榜首。%%的收益率分别排在第二和第三位。在非结构化收益率Top10的排名中鼎锋资产有两款产品入选,分别是鼎锋4号和鼎锋8期。
2012年阳光私募产品平均最大回撤率比去年数值略有回升。2012年阳光私募平均最大回撤率为-%。最近1年最大回撤率统计中,上海信托非结构化产品现金丰利在所有阳光私募产品中回撤程度最小,%;最近一年回撤最大的产品是倚天投资旗下的天星2号非结构化产品(-%)。对所有阳光私募成立以来最大回撤率统计中,%获得最小的回撤率,鑫鹏1期以-%的成立以来最大回撤率位列所有阳光私募产品榜首。
2012年紧张的A股市场和涣散的人气使得普通的股票型阳光私募产品发行受阻,投资者们纷纷捂紧口袋意欲度过这场股市“寒冬”。然而,就在这样一个连连下挫的股指下,催生了债券型阳光私募产品发行的井喷。
根据wind数据,2011年全年共有32只债券型阳光私募产品发行,除了12月有9只债券型产品发行外,其余11个月基本债券型产品发行数量都控制在5只以内,2月甚至没有一只产品发行。进入2012年,债券型阳光私募产品开始发力,除了1月、2月分别有8只和6只产品发行外,其余月份均有超过10只产品发行,9月更是有31只债券型阳光私募产品发行。发行数量随着大盘向下走势,有着明显的上升势头。


根据朝阳永续数据统计,2012年共有738只阳光私募基金募集成立,总募集规模约为1000亿元,。其中非结构化产品215只,占比29%(图2),结构化产品523只,占比71%。今年结构化产品成为发行的主旋律。从月度发行走势看,1月、2月和10月份是发行的低谷,3月、5
月为2012年高峰,其中3月份为峰值,发行了105只阳光私募产品。我们同时选取了发行期前一个月的沪深300月度指数作为参考,衡量阳光私募发行数量与大盘关系的紧密度,由图可以产出,在趋势上阳光私募产品发行和大盘前期走势有一定的相关性。
从投资标的上来看,今天发行的产品有了明显变化。根据朝阳永续不完全数据统计,%,%,其他类型,例如QDII型,对冲型,大宗交易型,定向增发型,套利非对冲型等占比约为5%。
. 2012年信托公司发行情况统计
2012年,中融信托在发行数量上超过了去年发行最多的兴业信托,发行阳光私募数量达到89只,其次为外贸信托全年发行82只,排名第三的是长安信托,发行了61只产品。除此以外,还有华润信托、中信信托、山东信托、等均发行了较多只阳光私募产品(详见图3)。年末信托公司证券投资信托账号的重新开放并未对全年阳光私募产品的发行量造成冲击。
截止2012年,所有信托公司存量阳光私募产品最多的是中融信托(256只),其次是华润信托(184只),排在第三的是平安信托(173只),外贸信托、中信信托和兴业信托业都有超过100只产品的存量。
2012年四季度之前,信托证券投资账户经历了3年左右时间的封锁期,有限的信托证券投资账户显得弥足珍贵。在有限的信托账户背景下,一方面私募投资公司争抢信托账户,另一方面信托公司如何选择