2016年上市保险公司半年报分析专刊.pptx

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普华永道—保险文摘 2016年上市保险公司半年报分析专刊
普华永道—保险文摘
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前言 2
2016年上市保险公司半年报分析范围 4 第一章:上市险企经营业绩概览 5 第二章:寿险行业保险业务 6
2 .1 内涵价值与保费规模并重发展 6
2 . 2 业务品质有所提升 9
2 . 3 现金流压力总体可控 10
2 .4 新业务价值概览 11
低利率环境对寿险公司利润目标的持续压力 12
第三章:财产险行业保险业务 13
保费规模保持稳定 13
费改对公司车险经营的影响日益显现 15
第四章:投资业务 16
低利率环境引发保险公司投资结构的进一步调整 16
保险公司整体投资表现大幅下滑 19
投资资产减值情况概览 21
战略性投资情况概览 22
第五章:2016年下半年保险业展望 23
联系我们 24
目录
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前言
在世界经济增长继续放缓的背景下,2016年上半年中国经济保持了总体平稳、稳中有进、稳中向好的发展态势。中国保险业也依然保持着稳定增长,但伴随着资本市场的低位震荡,保险公司的投资收益较上年同期出现了大幅下跌。
伴随着2016年保险公司偿二代的正式实施、保险资金投资渠道的进一步拓宽、费率市场化的进一步推进,各家保险公司将交出一份怎样的中期答卷?我们将基于几家上市保险公司披露的2016年半年报,并结合以前年度财务信息披露,尝试对保险行业聚焦的以下热点进行分析:
•“黑马”公司的强力冲击下,价值与规模如何取舍
•中短存续期和高现价产品新规下,现金流风险是否可控
•商车费改对车险经营的影响是否已显露端倪
•如何调整投资策略以应对资本市场的动荡
• 2016年下半年保险业展望
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2016年上市保险公司半年
报分析范围
本快讯提供了国内上市保险公司2016年上半年业绩精华汇总。后附材料提供了国内主要上市保险公司截止2016年6月30日的主要财务数据、已公布
业绩及财务状况的比较和分析,包括:
中国人寿保险股份有限公司(以下简称“中国人寿”) 中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安”) 新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华人寿”) 中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”) 中国太平洋保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国太保”) 中国太平保险控股有限公司(以下简称“中国太平”) 目前中国人保、中国太平在香港联交所上市,中国人寿、中国平安、中国太保和新华人
寿均在上海证交所和香港联交所同时上市,中国人寿还同时在纽约交易所上市。为在同一口径下进行比较分析,除有说明数据以国际准则/香港准则列示外,以下数据分析按照中国企业会计准则进行列示,单位为人民币百万元。
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第一章:上市险企经营业绩概览
2016年上半年,上市险企保费收入较去年同期依然保持着稳定增长,但增速较2015年有所放缓。受
2016年上半年经济下行压力持续增大,资本市场大幅波动的影响,上市险企投资收益较去年同期大幅下降,受投资的影响,各家公司整体净利润均有所下降。
%,%的增速,但整体仍保持稳步上升,。%,拖累净利润同比下降 %。总体来看,上市险企的总体经营情况仍较为稳定。
2016年上半年6家上市保险/保险集团公司汇总的主要财务指标如下:
注: 中国人保、中国平安使用国际财务报告准则,其投资收益与其他保险公司口径不同,包括利息、股息和租金收入、以实现及未实现的收益和减值损失。
保险业务和投资业务是保险公司经营的两大核心业务,其中保险业务最大的两块是寿险和财产险。下文我们将分别区分寿险行业保险业务、财产险行业保险业务以及投资业务对6家上市保险公司2016年上半年的的经营情况进行分析。
经营数据
2016年1-6月
2015年1-6月
变化
已赚保费
1,025,511
852,
%
投资收益
165,242
286,
-%
营业收入
1,286,528
1,215,
%
营业支出
(708,170)
(646,)
%
净利润
81,294
113,
-%
综合收益
40,087
137,
-%
财务状况数据
2016年6月30日
2015年12月31日
变化
资产总额