09年股票行情分析.doc


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09年股票行情分析
一、08股市总结:
如果用一句话来总结2008年的股市,那就是A股历史上“最熊”的“熊市”、最快的“熊市”、最惨烈的熊市。这样的熊市在世界证券史上都能排到前几位,在中国经济远比世界其他经济体更健康的情况下,这是中国资本市场耻辱的一页。2008年,股市泥沙俱下,无论是所谓的“价值投资”还是其他长期投资,都被市场无情的打入无底深渊。所谓的价值投资本来就是人为炒作的谬误,而长期投资在中国市场未来10——20年不可能实现,这是由中国资本市场的地位以及中国资本市场的发展阶段所决定的。可以预见,中国股市在未来10年不可能成为资源配置的核心,不可能享有如美国等发达国家的地位,中国的股市更多的将是被利用的工具。有用的时候捡起来,没用的时候抛弃,这是由高层对虚拟经济的认识决定的。客观上说,什么时候90年代炒股的主力军成为了权力核心,什么时候资本市场才有可能真正成为资源配置的核心。在笔者看来,这至少还需要10-20年的时间。

二、09股市推想:
如果说谈2009年的机会,那就必须谈2008的暴跌。客观上,没有2008年的暴跌就没有2009年的大机会。2009年有大机会吗?笔者以为,没有如2005年至2007年大牛市的机会,但爆发的阶段性反弹机会一定会有。这是由三方面决定的:
一、2008年股市暴跌,暴跌挤去了市场所有的泡沫,可以说A股市场已经被严重低估,这和中国的经济发展速度不相配。换句话说,2008年的暴跌跌出了2009年的机会。
二、2009年的宏观经济政策。可以这么说,2008年的第四季度国家宏观政策对2009年部署之强势史无前例。宽松的货币政策,积极的财政政策,这种宏观政策史无前例。宽松的货币政策有多宽松?据保守估计,。但笔者估计将远远不止这个数字,这从中国银行高层的一次公开表态上可以看出,中行计划2009年多向市场投放3000亿贷款;而据国务院表态,争取2008年实现新增贷款4万亿的额度。按此计算,一个中行就增加三千亿,那么工行、建行、农行、交行以及其他股份制银行及地方银行信用社等该是多大的规模。笔者认为这些银行加在一起增加额度至少应该1万亿左右,那么加上2008年的近4万亿,就是5万亿。这种货币贷款增加额度将是空前,市场上的流动性充裕度也将是空前的,这些资金除了用于基础建设、企业和政府等投资外,一定会有大量的冗余资金,这些资金只有三个去处:资本市场、房市与消费市场。现实状况是,房市下跌已经开始加速,投机资金不会向这块流动,消费市场在没有特殊政策的拉动下可容度也有限,只有资本市场是最具弹性的市场,而资本市场的主体就是股市。积极的财政政策意味着基础建设、民生等投资将大大增加,明年财政将会大量举债以支持经济发展建设,这意味着拉动内需的投资以及出口都会得到财政政策的支持。另外,中央又给汇率政策加了选项,在必要的时候不能排除人民币贬值来促进GDP增长。这种三种最重要的手段齐用,用药之猛历史罕见。这也是为什么笔者会看好2009年有阶段性机会的重要原因。
三、改变资本市场供求关系的政策何时出台。当前羁绊股市的主要核心点无非还是大小非。大小非如果能够得到有效的疏导,那么股市的大机会随时可能到来。《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》中提出2009年的资本是长政策是这样的“采取有效措施,稳

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  • 上传人neryka98
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  • 时间2017-12-08