私募股权投资基金.ppt

私募股权投资基金
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目录
私募股权投资基金简介
1
私募股权投资基金运作管理
2
私募股权投资基金退出方式
3
案例分析
5
PE在中国的发展
4
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概念与分类
私募股权投资基金(即PE基金)指运用非公开方式募集资金,以控股或非控股的方式投资于非上市企业,并通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获取收益的机构投资者。
特点:
向少数机构投资者或个人募集资金
多采取权益型投资方式
一般投资于非上市企业
偏向于成形企业
投资期限较长
流动性差
资金来源广泛
投资退出渠道多样化
PE的设立条件:
1、有专业的管理机构进行基金运作管理。
2、有足够数量且合格的投资人。
3、有足够的优质项目可供投资。
4、需要政府的大力支持。
概念与分类
天使投资
种子基金
VC投资
PE投资
Pre-IPO
PIPE投资
LBO基金
种子期公司
成长期公司
成熟期公司
上市公司
低风险
低收益
高风险
高收益
概念与分类
VC倾向于投创业期高科产业,PE投成长与扩张阶段。
私募股权投资基金的类型
企业处于不同的发展阶段
私募基金的种类:
一、区域型投资基金。大股东及投资者均由本区域的企业及自然人构成,投资项目类型不限,多集中于本区域;
二、综合型投资基金。投资者由若干不同地区、行业的投资者构成,投资领域不局限于当地,可拓展到各个地区、各个行业;
三、项目型投资基金。选定一定数量的项目,仅对所选定项目进行直接投资,待项目建成并实现预期收益后,基金便清算退出
四、产业型投资基金。针对某一特定产业,发起募集基金,并仅投资于该产业领域的项目。
概念与分类

投项目VS 投基金
PE基金
开放式基金
PE基金投资金矿,挖掘黄金的原始价值
开放式基金钟爱成品,便于交易,具流动性
PE基金着眼长期企业高增长价值
开放式基金关注配置需求和机动性

VS
PE基金
开放式基金
主要通过企业增长和上市退出获利
主要通过二级市场价格波动获利


PE基金
开放式基金
募集方式
私募
公开募集
投资标的
未上市公司+权益性投资
上市公司证券
退出方式
上市、并购、回购
二级市场售出
盈利来源
企业成长+退出溢价
买卖差价