项目投资及答案.ppt

,需一次性付款400000元,当年投产,使用期限5年,期满有残值20000元,折旧按直线法计提。预计每年新增营业收入2100000元,每年付现营业成本为111220元。若所得税率为33%,资金成本为12%,要求:计算净现值并作出决策分析
1
,价值200000元。售货方向该企业提供可两种还款方式:第一种方式是现在一次付清货款,可得到1%的折扣,第二种方式是分三年还清,每年末的还款金额为90000元,若资金成本为10%
(1)在资金充裕的情况下,该企业会选择何种方式还款?
(2)资金紧张,而又急需该设备,该企业会选择何种还款方式?
2
,可为企业每年增加净利1万元,该设备科使用5年,无残值,采用直线法计提折旧,该企业的贴现率为10%
(1)用非贴现法计算投资方案的投资回收期及投资利润率
(2)用贴现法计算该方案的净现值、现值指数和内含报酬率,评价是否可行
3
,有甲乙两种付款方式可供选择,甲方案,现在支付10万元,一次性结清。乙方案,分3次付款,1至3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元。假定年利率为10%,评价哪个方案最优
4
,当年完工并投产,投产后每年的利润相等,按直线法计提折旧,无残值,项目有效期为8年,,要求计算该项目的内含报酬率
5
=(400 000-20 000)/5=66 000(元)
每年现金净流量
=[210 000-(111 220+66 000)]×(1-33%)+66000=(元)
净现值=91 ×(P/A,12%,5)+20 000×(P/F,12%,5)-400 000
=91 ×+20 000×-400 000
=328 +11 348-400 000
=-59 (元)<0
∴该方案不可行。
6
:
现值=200 000×(100%-1%)=198 000元
第二种还款方式:
现值=90 000×(P/A,10%,3)
=90 000×=223 821元
企业资金充裕时,应选择第一种还款方式。企业资金紧张时,应选择第二种还款方式。
7
3.
(1)每年折旧=10/5=2(万元)
每年现金净流量=1+2=3(万元)
投资利润率=1/10 =10%
投资回收期=10/3=
8
(2)净现值=3×(P/A,10%,5)-10
=3×-10=-10=1. 3624(万元)
现值指数==
设内含报酬率为i,则
3×(P/A, i,5)-10=0
所以:(P/A, i,5)=
查表:
i=15% (P/A, i ,5)=
i=? (P/A, i ,5)=
i=16% (P/A, i ,5)=
通过插值法,解得:
内含报酬率i=%
结论:该方案可行。
9
=10万元
乙方案NPV=3+4×(P/A,10%,2) =3+4×=(万元)
结论:乙方案付款额少,因此乙方案好。
10