中级财务管理-第六章-投资管理.ppt

第六章投资管理
第一节投资管理的主要内容
一、企业投资的意义
(一)投资是企业生存与发展的基本前提
(二)投资是获取利润的基本前提
(三)投资是企业风险控制的重要手段
【例题1•多选题】企业需要通过投资配置资产,才能形成生产能力,取得未来经济利益,下列有关投资意义表述正确的有( )




【答案】ABD
【解析】投资的意义:投资是企业生存与发展的基本前提;投资是获取利润的基本前提;投资是企业风险控制的重要手段。
二、企业投资管理的特点
(一)属于企业的战略性决策
企业的投资活动先于经营活动,这些投资活动,往往需要一次性地投入大量的资金,并在一段较长的时期内发生作用,对企业经营活动的方向产生重大影响。
(二)属于企业的非程序化管理
企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,是非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点,投资管理属于非程序化管理。
(三)投资价值的波动性大
投资项目的价值,是由投资的对象物资产的内在获利能力决定的。这些对象物资产的形态是不断转换的,未来收益的获得具有较强的不确定性,其价值也具有较强的波动性。
【例题2•判断题】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,投资管理属于企业的程序化管理( )。
【答案】×
【解析】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,是非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点,投资管理属于非程序化管理。
三、企业投资的分类
标志
种类
含义及特点

直接投资
直接投资,是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产,直接谋取经营利润的企业投资。
间接投资
间接投资,是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。

项目投资
购买具有实质内涵的经营资产,包括有形资产和无形资产。项目投资,属于直接投资。
证券投资
购买属于综合生产要素的权益性证券资产的投资。证券投资属于间接投资。
提示】
直接投资与间接投资、項目投资与证券投资,两种投资分类方式的内涵和范围是一致的,只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性,项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。

发展性投资
也可以称为战略性投资,是指对企业未来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资,如企业间兼并合并的决策、转换新行业和开发新产品决策、大幅度扩大生产规模的决策等等。
维持性投资
也可以称为战术性投资,是为了维持企业现有的生产经营正常进行,不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。如更新替换旧设备的决策、配套流动资金投资、生产技术革新的决策等等。

对内投资
是指在本企业范围内部的资金投放,用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产。
对外投资
通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投资方式,向企业外部其它单位投放资金。

独立投资
是相容性投资,各个投资项目之间互不关联、互不影响、可以同时并存。
互斥投资
是非相容性投资,各个投资项目之间相互关联、相互替代、不能同时并存。
【提示】
对内投资都是直接投资,对外投资主要是间接投资,也可能是直接投资,特别是企业间的横向经济联合中的联营投资。