盘江股份资产重组案例分析报告.doc

盘江股份资产重组案例分析报告
目录
第一章案例背景简介(交易前) - 1 -
(集团)有限责任公司 - 1 -
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第二章资产重组内容综述 - 4 -
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第三章资产重组原因分析 - 7 -
?——重组动机 - 7 -
,实现煤炭业务整体上市 - 7 -
,提升公司盈利能力 - 7 -
,减少关联交易,规范上市公司运作 - 7 -
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经营能力不佳,不良资产比例大 - 8 -
?——重组对象选择 - 9 -
?——重组资产选择 - 9 -
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第四章资产重组前后对比分析 - 13 -
、经营成果分析 - 13 -
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、经营成果及未来发展分析 - 18 -
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第五章从股价变动看盘江股份资产重组 - 23 -
第六章盘江集团后续资本运作预测 - 27 -
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总结 - 29 -
第一章案例背景简介(交易前)
(集团)有限责任公司
盘江煤电集团有限责任公司(简称盘江集团)位于贵州省六盘水市盘县境内,是由原盘江矿务局改制而成的国有独资煤炭企业,始建于1966年“三线建设”时期,,是国家确定的512户重点企业之一。
盘江集团目前已经成长为贵州省最大最成熟的煤炭企业,所属矿区煤田面积649平方公里,,远景储量383亿吨。
盘江煤炭产品含硫低、发热量高、质量好,品种适销对路,有市场竞争力。盘江的主要用户为江南钢厂、电厂,还出口南韩、印度、日本及台湾。煤矸石发电全部自发自用。
近几年来,煤炭市场疲软,价格降低,盘江经济效益受到严重影响,前亏大。加上企业办社会负担过重,已无还本付息能力,形成了不良信贷资产。若不实施债转股,企业难以生存。
公司现有7个分公司,即山脚树矿、月亮田矿、土城矿、盘北选煤厂、火铺电厂、物资供应分公司、机电分公司;4个费用单位,即高级中学、职工技术学校、总医院、后勤服务中心;3个全资子公司,即新井开发有限公司、建设工程有限公司、多种经营开发有限公司;2个控股公司中,即贵州盘江精煤股份有限公司——由火铺矿、老屋基矿、老屋选煤厂、山脚树矿选煤厂、月亮田矿选煤厂组成;贵州盘江电力股份有限公司;2个参股公司,即中煤信托投资有限公司、贵州黔联煤炭销售有限公司。其公司结构图如下图所示:

贵州盘江煤电有限责任公司(简称盘江煤电)是盘江集团的控股公司之一。
2002年末,由国家商务部向国务院申请,批准盘江集团成立债转股公司,于2002年末组建贵州盘江煤电有限责任公司,盘江煤电(集团)有限责任公司为控股公司、其他股东有国家开发银行、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司等,目前的董事长为张仕和。其股东与出资情况如下表:
序号
股东
出资额(万元)
出资比例(%)
1
盘江煤电(集团)有限责任公司
142,707

2
国家开发银行
83,817

3
中国华融资产管理公司
17,930

4
中国信达资产管理公司
22,490

合计
266,

贵州盘江精煤股份有限公司(简称盘江股份)是盘江集团原有两个控股子公司之一,是西部能源大省贵州省的唯一一家煤炭业上市公司,现由贵州盘江煤电有限公司直接控股,盘江集团间接控股的煤炭企业。其主要产品为冶炼精煤、优质动力及