第五章-盈利能力分析.ppt

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第五章盈利能力分析
盈利才是硬道理!
Profitability Analysis
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盈利能力分析的意义
有利于进行投资决策;
有利于衡量资金安全性;
有利于经营者改善经营管理;
有利于政府部门行使社会管理职能;
有利于企业职工判断职业稳定性。
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公开发行证券的公司《年报内容与格式准则》要求
第三节,会计数据和业务数据摘要:公司应披露本年度实现的
营业利润、
利润总额、
归属于上市公司股东的净利润、
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润、
经营活动产生的现金流量净额。
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本章内容
第一节盈利能力一般分析-基础
与销售额有关的;与资金占用有关的
第二节上市公司盈利能力分析-与市场有关
会计收益
市场收益
第一节盈利能力财务指标分析
与销售额有关的



与资金占用有关的


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盈利能力分析的一般方法
盈利能力比率通常是产出的各项报酬(利润/收益/盈余)指标与投入的各项资源(资产/权益/销售/成本)总数相对比.
名称上,一般叫做XX利润率(Return On XX).
产出
投入
盈利能力比率
=
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重读损益表:利润有多种
以营业收入开始
营业利润
利润总额
净利润
一、营业收入
减:营业成本
营业税金及附加
三项费用
资产减值损失
加:公允价值变动收益
投资收益
二、营业利润
加/减:营业外收支净额
三、利润总额
减:所得税费用
四、净利润
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重读损益表:利润有多种
变宽:
EBIT = 利润总额+ 利息
EBITDA = EBIT + 折旧+ 摊销(间接法NCF)
变窄:
归属于母公司所有者的净利润= 净利润–少数股东损益(Minority Interest)
归属于普通股股东的净利润= 净利润–优先股股利
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反映企业经营业务的盈利空间,对税金、管理费用、营业费用、财务费用的承受能力,反映产品附加值高低.
毛利率= 销售毛利/营业收入
销售毛利= 营业收入–营业成本
主营业务利润率
1- 毛利率= ?
如果毛利率小于销售净利率,说明什么?
练****br/>10
几个公司2007年的利润率
毛利率
销售净利率
资产报酬率
权益净利率
宝钢股份




邯郸钢铁




万科




青岛啤酒




青岛海尔




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四川路桥