中证期货期权系列报告（5）——蒙特卡洛模拟定价浅谈.pdf

2012 年 4 月 19 日
期权研究·专题报告
指数期权专题

指数期权系列报告（5）——
蒙特卡洛模拟定价浅谈

中证期货研究部 金融策略小组
王岩 FRM 侯峻 赖科
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目录
一、蒙特卡洛模拟简介 ................................................................................. 2
二、风险中性 ................................................................................................. 2
三、二叉树模型的一般化 ............................................................................. 3
四、蒙特卡洛模拟定价浅谈 ......................................................................... 4












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期权专题推介报告
一、蒙特卡洛模拟简介
蒙特卡洛方法（Monte Carlo method），也称统计模拟方法，是一种通过设定随机过程，反复生成
时间序列计算参数估计量和统计量，进而研究其分布特征的方法。与其它数值方法相比，蒙特卡罗模
拟具有两大优势：一是比较灵活，易于实现和改进；二是模拟估计的误差及收敛速度与所解决问题的
维数具有较强的独立性，从而能够较好地解决基于多标的变量的金融衍生品的定价问题。
在实际的运用过程中，因为蒙特卡洛模拟更适合为没有可定量分析定价方法的金融衍生品定价，
故其结果在欧式期权定价方面意义有限，不如直接使用 BS 模型有效。目前在业界，该方法更多的还是
被使用于为亚式期权或者美式期权等价格路径依赖且没有定量公式可循的衍生品定价。为了清晰介绍
其思想，本文尝试从简单的欧式期权切入做该方法的使用介绍，以方便投资者了解其意义，进而为将
来