第四章 筹资方式.ppt

第四章筹资方式?第一节筹资原则?第二节权益筹资?第三节债务筹资第一节筹资原则一、筹资渠道与筹资方式筹资渠道: 国家财政;银行信贷;非银行金融机构资金;其他企业资金;个人资金;公司内部资金;境外资金筹资方式: 短期与长期;权益与债务第一节筹资原则二、筹资管理的基本原则(一)适应性(二)低成本(三)稳定性(四)收益与风险权衡第一节筹资原则三、资本金管理制度(一)法定最低资本金(二)资本金的筹资方式(三)资本金的筹资期限(四)投入资本的验证(五)投资者的违约及其责任第二节权益筹资一、普通股: 基本权利;种类;价值和价格;股票发行;股票上市二、优先股优先股股东的权利;优先股的种类;优先股筹资的评价三、(期权) 可转换债券:可转换债券一般特征;可转换债券价值; 可转换债券应用;可转换债券筹资的评价认股权证:一般特征;价值;发行目的;评价权益筹资的类型?普通股(common stock) ?普通股是公司所有权的股份,它通常赋予持有者对公司各项事务投票的权利。普通股股东也被视为企业的所有者,他们有权在企业其他契约求偿权(claims) 被满足后享有企业的利润,并对企业的经营拥有最终控制权。第二节权益筹资一、普通股(一)普通股股东的基本权利公司管理权;盈利分享权;优先认股权;剩余财产分配权(二)普通股种类记名和无记名;面值和无面值; A、B、H股等(三)股票的价值与价格票面价值;账面价值(股票净值);清算价值;发行价格; 市场价格(四)股票的发行 1、发行目的:设立发行和增资扩股发行 2、发行条件(详见公司法和证券法) 3、股票发行基本程序:准备、核准和实施第二节权益筹资一、普通股(五)股票上市(六)普通股筹资的优点 1、优点(1)可为公司提供长期稳定的资本来源(2)筹资风险小(3)能增强公司举债能力 2、缺点(1)筹资成本较高(2)容易分散控制权第二节权益筹资?优先股(preferred stock) ?优先股是一种金融工具,优先股股东对企业利润的求偿权必须在普通股股利支付之前得到满足。当企业重组或清算时,优先股也是一种高级别求偿权。但优先股股东的求偿权总是低于企业债权人的求偿权。?优先股的股利在股票出售时已经固定,因此优先股类似于债务。?如果不支付优先股股利,企业通常不会被迫破产。第二节权益筹资?优先股(preferred stock) ?优先股几乎都是累积(cumulative) 优先股?如果公司停止支付优先股股利,未支付的股利可以累积, 并在支付任何普通股股利之前得到全额支付。?优先股股东一般没有投票权,但当股利未支付时, 优先股股东常常可以获得投票权。?优先股也可能是可转换(convertible) 优先股,即可以在一定时间内转换成确定数量的普通股。?优先股也可能是可赎回,即可以当条款生效时,公司有权按预定价格和方式赎回已发行的优先股。当然不可赎回的股票一经发行便不能赎回(很少)。