华北制药.pdf

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（五）制药产业环境
制药行业是事业贸易增长最快的朝阳产业。随着新药研发成本的进一步增
加，预计创新药制造企业的发展速度将会减缓。发达地区环保和成本压力的进一
步增大，原料药生产转移至中国、印度等国的趋势不可避免，这给中国的制药企
业带来机会。国内制药行业具有以下几种现状：医药行业的发展将继续保持增成长趋势；制药企业成本费用的提高；“看病贵，看病难”促使政府继续下调药品
价格；医疗体制改革对制药行业结构调整产生正面影响；国家监督政策的不断探
索，有一定的不确定性。
总体来说，医疗制度改革对中国医药行业环境带来重大影响，制药企业有望
从中获得机会响。而且未来几年经济形势继续向好，医改措施逐年到位，产业在
调整中提高集中度，市场环境将进一步规范和公平。
（六）华北制药集团外部环境关键因素汇总
1．医药经济持续增长，中国在世界医药市场的份额日益加大。
2．国家制药产业政策支持，医药产业的国际地位快速提升，有助于
企业发展
3．政治上，国家政局稳定，国泰民安，便于企业制定长远战略。
机会 4．政府在医疗保障体制的建立中加大投入，使制药行业从中受益。
5．人口老龄化，全球的年健康消费逐年攀升，百姓对营养保健品的
需求旺盛。
6．医药市场逐步规范，产业在调整中提高集中度，市场环境将进一
步规范和公平。
1．国内现有制药企业竞争激烈，甚至到白热化程度。
2．外资医药企业进入中国步伐加快，最终会汇入到国际竞争的大潮，
对于国内医药企业形成最严重的挑战。
威胁 3．国内制药企业的掀起并购潮，形成了许多新的大型医药集团，这
将改变国内医药行业竞争格局，对于传统的医药强企构成挑战。
4．药品价格、医药分家等国家监管政策的不断探索，有一定的不确
定性。
5．虚高药价、医药商业***、虚假医药广告现象仍然存在。
三、内部环境分析
（一）偿债能力营运资本变化情况
1500000000
1000000000 营运资本变化情况
500000000
0
0 10 20 30 40
-500000000
-1000000000
-1500000000
-2000000000
-2500000000
由图表可以看出华北制药自 2000 年以来营运资本一直在降低，说明逐期的
流动负债的增加都大于流动资产的增加速度。这给公司的偿债带来很大的压力，
也对公司以后的短期融资带来很不利的影响。虽然在这今年逐渐改善，尤其是在
2009 年后公司的营运资本有了很大的提高。但是，从局部看，还是处于流动负
债大于流动资产，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产有流动负债提供
来源。由于流动负债在 1 年内需要偿还，而长期资产在 1 年内不能变现，偿债所
需现金不足，必须设法另外筹资，公司财务状况很不稳定。
流动比率、速动比率


流动比率变化情况

速动比率情况

1




0
0 10 20 30 40
由图可以看出，华北制药的流动比率处于一直在降低的态势。从