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中国大豆压榨产业发展现状研究
作者 金石期货研究所 高艳滨
中国是最早种植大豆的国家，大豆加工业也具有着悠久的历史。随着人口数量的继续增剩问题，也是导致油料加工压榨项目上马
集中并增多的主要原因。
图：大豆压榨利润
3、国企、外资、民企三足鼎立
上世纪 90 年代中期，为满足国内需要，我国逐渐放开大豆进口市场。根据 WTO 准则，2001 年以后，我国大豆市
场大门被彻底打开，随着国际贸易的深化开展，国内外资金进驻大豆压榨行业，形成了国企、外资、民企三足鼎
立的局面，并使大豆加工行业出在了高度竞争的环境之中。
自 2005-2006 年以后，我国最大的大豆压榨集团——益海粮油公司和我国最大的精炼及小包装油生产销售集团—
—嘉里粮油的合并。随后两家国有粮油集团公司——中粮集团和中谷集团合并，之后中纺粮油公司通过租赁、参
股或收购方式快速扩张，并在日照港建设大豆压榨厂，使大豆压榨能力跃居全国前三位。
而在此期间，外资也大举进入我国大豆压榨行业，来宝公司、邦基公司、嘉吉公司、路易达孚公司和托福公司等
跨国粮商对我国 20 余家油厂进行了资产重组，使得国内中外资金的对决更加激烈。其中，来宝公司先后收购了钦州大洋、山东新龙、重庆新涪、南通宝港和锦州华强公司；邦基公司先后收购了日照三维、南京华农和天津正
大公司；嘉吉公司先后收购了东莞华农和阳江丰源公司；路易达孚公司收购张家港江海和霸州华农公司；托福公
司参股河南阳光和湛江华农公司，并通过河南阳光对许昌山花和信阳万福进行了资产重组；益海嘉里公司收购东
莞富之源公司；美国太平洋国际资本有限公司收购汕头中星油脂公司。
虽然 2004 年国际市场大豆价格的波动，导致国内部分大型民营和股份制油厂破产倒闭或长期关停，但最近 6、7
年时间里，民营企业发展逐渐恢复且正规化，参与大豆加工生产也更加积极。
就统计的数据来看，纯粹的国营与外资独资比例不相上下，国营企业占 19%，外商独资占 17%，而中外合资约 32%，
与民营企业的 32%比例也一致，由于目前经过多年的发展，行业发展转向成熟，企业的性质虽然仍在缓慢变化着，
但三足鼎立格局短期已经难以撼动。
图：中国大豆压榨企业性质构成
图：国内各集团大豆压榨量占比
4、产能过剩集中于沿海港口区域大豆压榨产业属于传统产业，其设厂的基本原则便是原料产地或消费地域。随着我国国产大豆产量的逐年降低，
以及进口大豆冲击国内，并逐渐主导市场价格，使得我国大豆新增加工企业普遍集中在了港口区域。在产能已经
明显过剩的情况下，扩产新增产能必须把控原料关口，于是港口地区大豆加工厂越来越多。不同地域的油脂企业
由于受其自身条件的限制，企业生产成本、销售、盈利情况也各不相同。沿海企业，其进口油料进厂接卸、产品
出口费用低；产成品主销区的企业，其产品销售市场优