《etf产品简介》.ppt

ETF产品介绍
成功源于****惯，诚信铸造辉煌！
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主要内容
ETF和ETF套利交易
上证50套利实例
中小板ETF套利准备
深100ETF套利实例
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ETF是什么？
ETF被篮子股票；
延时套利（“T＋0”交易）
策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票；
常规套利（初级套利）
利用ETF市值与净值之间的偏差进行套利操作；
事件套利（高级套利）
利用成份股停牌等事件做套利；
现金到现金套利（不承担系统风险）
长期持有现金，用现金买入ETF或篮子股票，转换后卖出；
资产到资产套利（套利为长期投资增加现金流）
长期持有某种资产（如ETFs），利用持有资产辅助套利；
如：溢价套利时可先卖出持有的ETF，同时或卖出ETF后买入股票篮，然后申购成ETF。
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上证50ETF套利实例
例1：50ETF首日套利交易
ETF套利交易带来数倍、数十倍资金规模的交易量，交易者获得超额收益；
例2：借50ETF做“T+0”交易
ETF既在二级市场上交易，又可利用现有通道进行申购赎回，实现T+0交易；
例3：宝钢增发事件中套利
股票停牌且允许现金替代，溢价套利交易变相实现卖空；
例4：“68”行情的锦上添花
股票停牌且允许现金替代，折价套利交易助您在停牌时买入该股票；
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例1：50ETF首日套利交易
↓回转交易放大收益成为可能！
4300元折价套利机会；
买入100万份ETF花费MV（，包含交易费用和冲击成本因素）；
立即赎回，并以立即成交的价格卖出成份股，；
一笔套利赚4300元，花费时间在10～20秒。
频繁出现的高折价机会让套利者在第一天就赚取了不菲的收益；
单一客户为证券公司贡献了数千万甚至上亿的交易量；
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例2：借50ETF做“T+0”交易
↓让T+0交易成为可能！
若做T+0交易，哪里买？
哪里卖？
红线处买篮子股票；
买全后申购；
蓝线处卖出ETF。
买卖时机判断是“T+0”交易的关键；
震荡市里超过1%的波动是“T+0”交易的优质资源；
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例3：宝钢增发事件中套利
4月19日，宝钢发布增发新股询价区间公告，并于20日至26日停牌；
，增发20亿流通A股，～。（，增发50亿）；
～。
是否存在可能，，
然后在其自然除权后买入获利？
答案在ETF的现金替代设计！
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上证50ETF的现金替代
禁止：申购和赎回都必须使用股票；
必须：申购和赎回都必须使用现金；
允许：申购时用现金替代，待其复牌后基金管理公司代其购买，
购买价和替代对价之间的差价多退少补！
允许现金替代，相当于申购者以现价放空该股票！
赎回时依然得到股票！！
；
申购对价＝×2400＋×2400×10%
＝ 替代现金＋溢价（保证金）；
（结算价）；
退款＝×2400＋×2400×10%
-×2400
盈利：（-)×2400=216元
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例4：“68”行情的锦上添花

%后价值几何？
已知大盘已经上涨，能否以该股前收盘价买入呢？
当日做一笔折价套利，；
，％（开盘卖出即获利）；
本策略适用于补涨概念股的操作。
本例说明，ETF让您以前收盘价买入停牌股票成为可能！
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深100ETF套利实例
2006年4月24日，深100ETF上市交易首日
受市场整体下挫的影响，深100ETF走势较为低迷，收出一根带长上下影线的阴线，%。因此出现巨额折价套利机会，开盘后半小时内，每笔瞬时利润达到平均3万元，。
在之后的4个交易日里折价盘口利润也一直维持在1万左右，且每笔折价交易兑回的停牌股票皆有不同程度的上涨空间，并在开盘之后获利。
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中小板ETF套利准备
中小板ETF概况
中小板ETF可能在第三季度上市交易；
中小板ETF的最小申购单位为50万份，每份对应中