以整车框架视角评估华为竞争力.pptx

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这轮汽车变革远远不是技术和产品层面的变革,而是组织和管理思想的变革。
生产要素的变化:厂房-机器设备的重要性降低,用户规模数据成为核心。人才结构也从机械类为主,拓展至计算机-通信-电子-化学等全面综合学科。
产品定义
技术研发
供应链
组织
营销与
销售
爆款
能力
创造新的组织与管理方式
提升社会效率
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华为汽车行业布局汇总
整体结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航
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短期来看,华为自身渠道+品牌力+营销等软实力领先,同时多年终端业务积累使得华为在消费者洞察、产品定义等方面具有独特优势,助力问界等品牌销量不断攀升。
长期来看,华为在智能化方面秉持平台+生态的战略,建立全栈式智能化解决方案,在tier1方案中处于中上水平,在新势力车企中处于领先水平,自研深度硬实力将为华为长期领先保驾护航。
组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定
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车BU历经ICT部门管理(徐直军)→终端BG管理(余承东)→再次独立于终端BG(余承东)三次调整;智选业务主要由终端BG(余承东)管理。从组织架构来看,智选模式与HI模式在华为内双线并行,逐步走向稳定,华为组织高效/高执行力优势将进一步得到发挥。
技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平
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研发投入:与主流新势力车企相比投入规模已达中上水平。
一架构+三平台+七大产品:华为秉持平台+生态的战略,开放智能汽车数字平台iDVP、智能驾驶计算平台MDC和HarmonyOS智能座舱平台三大平台,建立以一个架构(CCA)+七大产品部门(智能驾驶/智能座舱/智能电动/智能车云/智能网联/智能车控/智能车载光)组成的全栈式解决方案。
落地车型:极狐阿尔法SHI版+长安阿维塔11为华为现有智能化/电动化技术的量产车型,与竞品车型相比,极
狐阿尔法SHI版在智能驾驶/智能座舱硬件搭载方面具有较强优势,同时加速性能突出。
供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富
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◼2022年智选模式合作品牌问界合计年产能30万辆,2023年进一步扩大;2022年HI模式(阿维塔+北汽极狐)已落地品牌合计产能50万辆;已与多位零部件合作伙伴达成紧密合作,供应链逐步理清完善。
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华为在汽车行业布局汇总
产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带
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华为手机布局各层次价位:分工明确,主打中高端机型,采用多系列面向各细分消费群体的战略布局。
智选/HI模式车型集中于30万元以上,后续我们预计将逐步覆盖其余细分价格带,实现消费群体全覆盖。
渠道&营销维度:用户基础广泛,线上+线下渠道完善
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线上:华为商城月度活跃用户中枢为4500万人,C端用户资源庞大,线上配套体系均有多年运营基础,广泛用户基础下引流功能显著。
线下:华为已形成完善的线下渠道矩阵,覆盖范围广泛。华为渠道包含旗舰店/智能生活馆/全屋智能授权体
验店/授权体验店,其中授权体验店已经超过5500家,网点覆盖城市核心商圈以及众多长尾城市。
营销方面:华为在手机业务上积累了丰富有效的营销策略,在整合广告创意和品牌定位进行品牌宣传方面具有丰富积累。
投资建议
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继续坚定信心!Q4为配置2023年强α个股佳机。展望未来1年汽车配置思路【精挑细选,精选强α】,板块排序:港股汽车指数>A股零部件>A股整车。
1)港股汽车板块优选【理想汽车+吉利汽车】,其次【长城汽车-比亚迪-广汽集团-蔚来-小鹏汽车】等。
2)A股零部件严格按照【好赛道-好客户-好格局】视角筛选,同等赛道下油车客户占比越低排序越靠前。首
【拓普集团】。单一赛道中:首选轻量化赛道【旭升股份-爱柯迪-文灿股份】,线控制动【伯特利】,大内饰赛道【岱美股份/新泉股份/继峰股份】,域控制器【华阳集团/德赛西威/经纬恒润】,热管理
【银轮股份】,空悬【保隆科技+中鼎股份】等。
3)A股整车板块排序:华为(江淮汽车/赛力斯(关注))/长城汽车/长安汽车等。
风险提示:海外疫情控制低于预期;法律法规限制自动驾驶发展;轿车/SUV价格战超出预期等
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目录
组织层面:架构不断调整,逐步走向稳定
技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平供应链组织维度:整车制造产能储备充沛
产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆
盖细分价格带
渠道&营销维度:渠道建设体系成熟,营销策略完善
风险提示
组织层面:架构不断调整,逐步走向稳定
组织架构:架构不断调整,逐步走向稳定
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数据来源:华为,东吴证券研究所
车BU历经ICT部门管理(徐直军)→终端BG管理(余承东)→再次独立于终端BG(余承东)三次调整;智选业务由终端BG(余承东)管理。
2019年:5月华为正式成立车BU,隶属ICT部门管理,最高负责人为徐直军,车BU总裁为王军,形成智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能电动、智能车云五大产品部。
2020年:车BU划分至消费者BG,隶属消费者业务管理委员会管理(余承东),车BU总裁仍为王军。
2021年:终端BG(原消费者BG)负责智选业务,由余承东负责;华为云计算提供HMSforCar;数字能源业务提供充电桩;智能汽车解决方案BU负责HI模式,提供智能网联汽车的增量部件,余承东任CEO,王军任COO;海思为华为MDC提供芯片。从组织架构来看,智选模式与HI模式在华为内双线并行,逐步走向稳定。
图:2021年华为业务架构
智选模式
HI模式
技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平
华为研发投入:已达主流新势力车企中上水平
华为将智能汽车部件业务视为长期战略机会点,投入资金及人员已经达相当规模。华为2021年智能汽车解决方案的投资达到10亿美元,研发团队达到5,000人的规模,与主流新势力车企相比投入规 模已达中上水平。除智能解决方案部门的投资外,华为海思、数字能源、华为云计算等部门均有与车相关的研发投入。
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数据来源:华为年报,wind,东吴证券研究所
26
13
10
7
6
5
0
5
10
15
20
25
30
特斯拉
比亚迪
华为
蔚来
小鹏
理想
图:2021年主流新势力车企及华为车BU研发投入(亿美元)
图:2021年主流新势力车企及华为车BU研发人数(人)
40,382
5271
5000
4809
3415
15,000
10,000
5,000
0
20,000
45,000
40,000
35,000
30,000
25,000
比亚迪
小鹏
华为
蔚来
理想
华为智能解决方案:平台+生态战略
一架构+三平台+七大产品:华为秉持平台+生态的战略,开放智能汽车数字平台iDVP、智能驾驶计算平台MDC和HarmonyOS智能座舱平台三大平台,建立以一个架构(CCA)+七大产品部门(智能驾驶/智能座舱/智能电动/智能车云/智能网联/智能车控/智能车载光)组成的全栈式解决方案。
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数据来源:华为官网,东吴证券研究所
图:华为智能汽车解决方案业务构成及生态建设方案
智能网联:通信基带芯片;C-V2X模组;T-Box车载以太开关;边缘服务器
智能座舱:CDC平台(麒麟芯片+HOS鸿蒙系统);显示硬件
(车载大屏、AR-HUD、仪表盘);音响系统
智能驾驶:MDC计算平台(昇腾芯片/鲲鹏芯片+AOS系统);传感器(激光雷达、毫米波雷达、摄像头);算法
智能车控:VDC计算平台(适配NXP/英飞凌等多种MCU+VOS
系统);整车控制系统;热管理系统等
智能车载光:车载超级显示;智能车灯
智能电动:DriveOne智能电驱系统;车载充电系统;电池管理系统;充电桩充电模块
智能车云
:提供相关云服务
华为电动智能车全栈式解决方案
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图:华为电动智能车全栈式解决方案
数据来源:华为Hi新品发布会,MDC白皮书,东吴证券研究所