10第十讲项目融资课件.ppt

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本讲内容
第一节基本概念
第二节项目融资的当事人
第三节 项目融资的资金来源
第四节 项目融资典型模式:BOT
第一节基本概念
项目融资的定义
广义的定义
所有为了建设一个新项目、收购一个现有项目或者对已有项目进行债务重组所进行的融资活动都可以被称为项目融资
《美国财务会计标准手册》(FASB)的定义
是指对需要大规模资金的项目采取的融资活动。借款人原则上将项目本身所拥有的资金及其收益作为还款资金来源,而且将其项目资产作为抵押条件来处理。该项目事业主体的一般性信用能力通常不被作为重要因素来考虑。这是因为其项目主体要么是不具备其他资产的企业,要么对项目主体的所有者(母体企业)不能直接追究责任,两者必居其一
项目融资的定义(续)
内维特和法博奇《项目融资》的定义
为一个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,满足于该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障
比较通用的定义(我们的定义)
项目融资是为项目公司融资,它是一种利用项目未来的现金流量作为担保条件的无追索权或有限追索权的融资方式
项目融资的基本特点
项目导向
主要依赖于项目的现金流和资产而不是依赖于项目投资者或发起人的资信来安排融资
很难融到资金的投资者可以利用项目来融资
期限可能比一般商业贷款长
有限追索
风险分担
一个成功的项目融资应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任
风险分担一般通过出具各种保证书或作出承诺来实现的
融资成本较高
第二节项目融资的当事人
项目发起人
项目发起人是项目公司的投资者,是股东,通过组织项目融资来实现投资项目的综合目标
可以是一个公司,也可以是与项目有关的公司组成的企业集团,还可以是对项目没有直接利益的实体
一般来说,发起人往往都是项目公司的母公司投资项目的综合目标
贷款人
贷款人主要有商业银行、国际金融组织、保险公司、租赁公司、财务公司、信托投资公司、投资基金、国家政府的出口信贷机构