《财务管理学》(5).doc

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-,又有一定的弹性;;,增强公司的信誉。缺点:;;。二、发行可转换证券筹资(一)可转换证券的种类可转换债券:债券转换为普通股可转换优先股:债券转换为优先股(二)可转换债券的特征可转换债券筹资的属性是什么?(三)可转换债券的发行资格与条件参见:《证券法》《可转换公司债券管理暂行办法》(四)(一般为本公司发行的股票,也可以是其他公司股票)(一般低于本公司发行的普通债券利率)《可转换公司债券管理暂行办法》:上市公司发行可转换债券,以发行前一个月股票的平均价格为基准,上浮一定幅度为转换价格;重点国有企业可转换债券以拟发行股票的价格为基准,折扣一定比例作为转换价格。[例]某上市公司拟发行5年期可转换债券(面值1000元),发行前一个月其股票的平均价格为每股40元,预计公司股价未来将明显上升,故确定可转换债券的价格将上浮25%,则:转换价格=40×(1+25%)=50(元)=债券面值÷转换价格[例]转换比率=1000÷50=20(每张债券可转换20股股票)(五)可转换债券筹资的优缺点1、优点:(1)筹资成本较低;(2)便于筹集更多资金;(3)有利于调整资本结构;(4)有利于避免筹资损失。2、缺点:(1)丧失低息优势;(2)转换不成功将承受偿债压力;精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------(3)股价高于转换价格时遭受筹资损失;(4)回售条款可能带来的损失。三、发行认股权证筹资(一)认股权证的特点—一种特殊筹资手段(二)认股权证的种类1、长期与短期认股权证2、单独发行与附带发行认股权证3、备兑认股权证与配股认股权证(三);。本章学****要点一、投入资本筹资(种类、形式、优缺点)二、发行普通股筹资(种类、发行方式、推销方式、发行价格、股票上市的意义、优缺点)三、发行债券筹资(种类、发行价格、优缺点)四、长期借款筹资(种类、信用条件、优缺点)五、租赁筹资1、经营租赁与融资租赁的特点比较2、融资租赁的形式3、融资租赁的租金构成4、融资租赁租金计算方法(平均分摊法、等额年金法)5、融资租赁的优缺点六、混合型筹资1、优先股筹资(一般了解)2、可转换债券筹资(特性、要素、优缺点)3、认股权证(一般了解)本章前沿及热点问题:(股权分置改革对企业财务管理目标的影响)(我国中小企业筹资问题研究)4、美国次贷风险的启示