黄金讲座课件.ppt

财富管理中心
避险佳品乱世黄金
主要内容
黄金的历史与价格演变
影响黄金价格因素分析
黄金规避风险、传承财富
黄金的历史与价格演变
黄金以其稀缺性、稳定性、美观性等良好的自然属性,自古就是权势和财富的象征。在世界史上有许多国家包括英国、法国、德国、美国等,在很长的一段时间里把黄金充当货币,后来黄金不能直接买东西了,但是按规定黄金还是与美元挂钩的,直到1978年的《牙买加协议》,黄金才在制度上与美元脱离关系,成为一种投资商品,但由于黄金的这种货币历史的原因,它和铜、铝等大宗商品又不一样,有其独特的价格机制。
黄金价格走势
黄金的历史与价格演变
布雷顿森林黄金美元时期(20世纪40年代中至70年代末)黄金由稳定到暴涨
1944年,美国凭借其强大的国力和巨额的黄金储备,倡导建立了以美元和黄金为基础的货币体系:美元与黄金挂钩,1盎司黄金=35美元,其他国家货币与美元挂钩,确立了美元的世界货币地位,黄金是稳定这一货币体系的基础。黄金长期稳定在35美元/盎司。60年代后期,美国经济出现严重问题,美元贬值,各国政府纷纷拿手中的美元向美国兑换黄金,美国的黄金大量流失,美国于1971年宣布停止兑换黄金,黄金与美元实事上脱钩,该体系走向解体,脱离束缚的黄金价格开始上涨。70年代末,黄金与美元在制度上脱离了关系,从此黄金的美元价格开始了大幅波动!此时中东局势日益紧张,随着苏联出兵阿富汗等重大地缘政治危机的爆发,几个星期时间里,黄金由500美元/盎司爆长至850美元/盎司。
黄金的历史与价格演变
华尔街美元时期(20世纪80年代至2000年)黄金经历了20年漫长的熊市
20世纪80年代美国政府为了挽救美元、控制通胀,采取了一系列有利于虚拟经济发展的经济金融政策,确立了华尔街—美元体系,通过使美国成为国际资本流动的中心而重新确立了美元的世界霸权地位。此后,八十年代的日元危机,九十年代的亚洲金融危机,都恰到好处地巩固了美元的世界货币地位,在全球人民的支援(被动)下,美国在90年代后进入长达10年的低通涨、高增长。这样在美国长期的良性发展之下,黄金价格持续下降了20年。
黄金的历史与价格演变
美元欧元的双信用本位时期(2001年至今)黄金历经十年之处波澜壮阔的牛市
21世纪初,在美国以纳斯达克崩盘为标志的新经济泡沫破裂的同时,欧元的诞生与发行对美元的国际货币地位构成了强烈的挑战,美元大幅贬值;,美国在全球进行战略反恐,使全球的政治形势日益不稳,重大地缘政治危机此起彼伏,推动黄金价格不断上涨
针对IT泡沫破灭带来的经济衰退,布什总统采取的低利率政策和美国金融产品的不断创新促进了美国房地产市场和金融业的空前繁荣,通货膨涨随之抬头,于是美联储连续17次上调联邦基准利率,美国房地产市场泡沫被刺破,史无前例的金融危机爆发!此后从欧洲各国前赴后继的债务危机,到美国的债务上限之争等众多重大危机促进了黄金价格的持续上涨,美国主权信用评级的历史性降低,更让黄金在2011年9月达到了1920美元的历史新高!
黄金的历史与价格演变
大家从黄金近70年的历史中,可以看到如果以美国为主的世界动荡不堪,世界黄金的价格就会牛气冲天,如果以美国为主的世界风调雨顺,黄金的价格就会降个不停。那么影响黄金价格的诸多因素现在又如何呢?
影响黄金价格因素的现状
持续动荡仍是中东地缘政治的现状,“黄金的战争溢价”预期不减
现代经济的发展是以巨额的资源消耗为基础的,而石油等许多不可再生资源的储量却在日渐减少,对资源争夺所引起的地域争端不会因本拉登的击毙和卡扎非的死亡而结束,持续数年的伊朗核争端也没有本质上的改变, “黄金的战争溢价”预期不可能消失,而只会加强!
影响黄金价格因素的现状
美国巨额的“债务赤字”和走向衰退的华尔街助推金价上涨
美国主权信用评级的降级,曾助推黄金价格站上历史高点,近期虽然欧债危机吸引了大多目光,让这个潜在的风险暂时被市场遗忘,但它对市场的杀伤性并没有因此而降低一丁点。美国两党达成临时协议让美国短期内避免了违约风险,但如果美国没能拿出可信的减赤计划,评级机构可能会继续下调美国主权信用评级,届时,黄金或将再次获得上涨动力。
支撑美国经济持续繁荣20年的华尔街自世贸大厦的倒塌到金融危机中五大世界顶级投行的相继破产或转行,和近几年不断爆出的华尔街丑闻,以及最近“占领华尔街”活动的延续,都使全球包括美国人民对华尔街丧失兴趣!在美国没有确立新的经济发展引擎之前,美元的吸引力会不断地降低。