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美日中小企业融资经验对我国的启示
摘要:资金短缺、融资困难已成为制约中小企业发展的“瓶颈”。我国可以、日支持中小企业融资的经验,从建立信用担保机构、改善商业银行经营方式、构建完善的金融机构体系和资本市场体系等方面,采取一定,以期破解中小企业融资难这一课题。
关键词:美国;日本;中小企业;融资
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企业活动都有筹措资金的问题。中小企业属于小本经营,信用度不高,承受风险的能力较弱,在筹措资金方面难比大企业多。中小企业的资金筹措主要以内源融资为主,即使可以融资(如银行贷款),也要比大企业多付出2—5个百分点的利息。但中小企业对经济的贡献却日益突出,所以8ttt8,许多
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国家的政府及社会团体十分重视为中小企业解决8t t t 8. c o m资金紧张的问题。本文从美、日中小企业融资的经验入手,对我国中小企业的融资问题加以探讨。
一、美、日中小企业融资形式
美、日中小企业融资形式不仅多样,而且比较灵活,中小企业并没因其小而失去与大企业在金融市场公开竞争的机会。其具体形式为:
(一)内源融资
属于债务资金的有来自股东业主的贷款,属于股本资金的有公司股票或业主的股权等。
(二)外源融资
属于非正规外部来源的有债务资金(如来自亲友及其他个人的贷款)和股本资金;属于正规来源的有通过金融媒介获取的债务资金是银行、储蓄机构、金融公司的借款,股本资金是风险投资公司和中小企业投资公司的投资;通过公开市场获取的债务资金是发行的债券,股本资金有发行的普通股和优先股。此外,还可通过风险资本形式获取外源融资。
二、美、日政府对中小企业融资的支持和帮助
美国为了dd dtt. com保护和扶持中小企业的发展,专门8ttt8成立了中小企业局,并作为dddtt政府的永久性机构直接参与中小企业融资。中小企业局经国会授权,向中小企业贷款。贷款分为三种形式:直接贷款,即由中小企业局给予有关中小企业贷款;协调贷款,即由中小企业局与银行共同进行贷款;保证贷款,即由银行给予全额贷款,但中小企业局给予90%担保。中小企业局贷款利率通常低于市面通行的利率。中小企业局还与美国进出口银行及风险资本市场(纳斯达克)合作构成美国中小企业融资体系,为中小企业的创立、发展提供资金支持。中小企业还可以企业投资公司获得ssbbww贷款。中小企业投资公司受中小企业局资助,是向中小企业提供股票资本和长期资金的机构。中小企业投资公司可以府获得ssbbww非常优惠的贷款,不超过9000万美元,用于支持中小企业风险投资。
日本支持中小企业融资的方式与美国基本相似,但机构多,内容具体并富有可操作性。
日本实行“经营稳定对策借贷制度”,专门
8ttt8成立了针对中小企业融资的优惠贷款机构,如国民金融公库、环境卫生金融公库等。政府还针对中小企业信用薄弱、城市商业银行不可能8t t t 8. c o 的情况8 tt t 8. com,专门8ttt8设立了三个面向中小企业的政策性金融机构———中小企业金融公库、工商组合中央公库、中小企业信用保险公库。商业银行低3—4个百分点。为保证中小企业获取贷款,日本还在各县成立了中小企业担保协会,它是一个非赢利性机构,专门8ttt8为中小企业担保。众多的民间中小金融机构被允许存在,它们象、经营方式等对中小企