区块链全景图，“区块链＋金融”一马当先.pdf

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推荐(维持) 区块链深度跟踪(四)
2016 年 07 月 03 日区块链全景图——“区块链+金融”一马当先

上证指数 2932 我们从政策、技术、社会、资本市场四个维度就市场普遍关心的区块链还有多远
的路要走这一问题进行了探讨。力图呈现一副最完整的“当前区块链发展全貌”。
行业规模
占比%
政策层面,迎加速期,“区块链+金融”占过半江山:我们梳理了各国政府或
股票家数(只) 141
总市值(亿元) 22126 权威机构发布的与区块链有关的重大政策和动向,发现“区块链+金融”占据
流通市值(亿元) 13597 过半江山,在我们统计的 47 条重大政策和事件中,与金融相关的数量达到 36
条,占比约 77%。当前全球对于区块链技术的政策环境明显向好,进入加速
行业指数
启动期,未来有待出现示范性工程,并且“区块链+金融”距离落地的代沟较
% 1m 6m 12m
绝对表现 - - 小,有望最先出现示范性工程。
相对表现
-
技术层面,待统一标准,“有限去中心化”或成主流:区块链底层技术元素
(%) 计算机沪深300
40 早已具备,但尚缺乏统一的技术标准,就目前而言,“区块链+金融”标准化
30
(%)
20 需求高,我们也看到了许多如 R3 和中国互联网金融协会等权威机构正率先推
10
0 进区块链在金融行业统一标准的建立。由于目前尚处技术探索期,除了统一
-10
-20 的技术标准外,还存在如 51%攻击问题、工作效率、资源消耗等问题。短期
-30 内,以金融行业为首通过建立“有限的去中心化应用”将成为较大的可能。
-40
Jul/15 Oct/15 Feb/16 Jun/16

资料来源: 贝格数据、招商证券在社会舆论层面,喜忧参半,关注度上升:最近半年媒体对于区块链的关注
相关报告度不断上升,但由于 The DAO 被攻击事件,社会舆论对区块链出现了一定程

度担忧,我们认为塞翁失马焉知非福,一时的失利可能会促使区块链更好地
1、《无人驾驶跟踪点评—又前进一
步:算法+芯片,与车厂深度合作》成长,目前区块链尚处在法律的灰色地带,要想大规模的推广应用,法律的
2016-07-01 保障是必不可少的,本次事件也有望促使相关法治的先行,对于区块链长远
2、《互联网医疗系列跟踪点评之七—
医疗大数据运营支持政策明朗》的发展来说是有利的。
2016-06-27
资本市场层面,2016 年有望迎爆发年:我们对近几年区块链领域的投融资事
3、《中国互联网金融协会成立“区块
链研究工作组”点评—区块链+金融, 件进行了梳理,2015 年区块链领域投融资总额约为 亿美元,同比增长
先发地位渐明朗》2016-06-19 %。而根据预测,2016 年其仅在金融领域的投资额就将高达 10 亿美元。
并且,当前大部分的投融资还停留在天使轮、和 A、B 轮融资阶段,未来资本
市场的投资上升空间巨大。因此,我们认为区块链在资本市场上的表现在 2016
年有望迎爆发年,并且这一年的资本市场上的投资将是“区块链+金融”主题

刘泽晶年,投资重心正在向“非货币与综合类”转移,金融行业将成为区块链投融
liuzejing@ 资额爆发的主力军。
S1090516040001
周楷宁建议关注具备区块链技术和应用的 IT 厂商:我们建议从具备“技术开发能力”
010-57601791 与“应用及场景”这两个维度筛选标的,应用场景建议关注:票据、支付、
zhoukaining@
股权交易等,推荐: )“技术和场景”受益标的:恒生电子、赢时胜、高伟
S1090516060001 1
达、新大陆、海立美达、金证股份;2)加解密相关标的:飞天诚信、卫士通。
研究助理
宋兴未

songxingwei@ 风险提示:1)短期内还不具备大规模推广应用的条件,短期不会对相关标的
产生盈利影响。2)区块链目前还处于研究应用早期阶段,标准还未形成。

敬请阅读末页的重要说明
行业研究

正文目录
写在前面的话................................................................................................................ 3
1、政策层面:政策加速期,“区块链+金融”占过半江山...