第三章__金融市场概述_.ppt.ppt

从一个小故事看华尔街的由来
1653年,一群荷兰移民忙忙碌碌地在纽约市曼哈顿岛接近南端的地方竖起了一排高12英尺的原木墙,目的是保护自己免受印第安人和英国人的袭击与骚扰。32年后,一群测量人员沿着这排木墙画下了建设街道的白线,并给这条还不存在的街道起了一个名字,WallStreet。
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梧桐树协议
在此之后的100多年里,华尔街一直默默无闻,直到1792年5月17日。
这一天,24个在街头买卖股票的经纪人聚集在华尔街68号前的一棵梧桐树下,开始讨论起有价证券交易的条件和规则。讨论的结果就是举世闻名的《梧桐树协议》,协议具有中世纪行业协议的性质,它规定24个签约者进行债券买卖时,彼此之间享有优惠,以统一、固定的比率提取佣金。
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第五章金融市场概述
第一节金融市场的含义与构成要素
第二节金融市场的种类与功能
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第一节金融市场含义与构成要素
一、金融市场的概念
金融市场并非神秘特殊,而是与经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场等并列的一种市场,是进行资金融通和交换的场所,在这里引导资金在不同部门之间流动并实现资源配置。
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一、金融市场广义概念
广义上说,金融市场应当包括所有的融资活动,也就是直接融资与间接融资两个方面。
但一般意义上,通常指的是狭义上的概念,即直接融资,指资金供应者与需求者通过某种市场的方式直接进行资金融通和自由买卖有价证券的场所。
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二、现代金融市场的特点:
1. 交易主体及其关系的特殊性
交易主体之间是一种借贷关系,而非单纯的买卖关系,体现了在信用前提下的资金的所有权和使用权的暂时分离。
2. 交易方式的特殊性
指社会资金的借贷、买卖。
3. 交易场所的特殊性
金融市场与商品市场不同,它可以不受时空限制;金融市场可以是有形市场,也可以是无形市场。
4. 交易工具的特殊性
金融市场的交易对象不是一般的商品,而是货币资金这一特殊商品。
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三、金融市场的分类
(一)按金融交易的期限划分,可把金融市场划分为货币市场和资本市场
货币市场是短期金融工具交易市场,其功能在于满足交易者对短期资金需求,以便筹措流动性资金和随时可以把金融工具变换成现实货币。资金交易期限为1年以内。
资本市场是长期金融工具交易市场,主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。资金交易期限为1年以上。
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(二)按金融工具的发行和流通特性划分,金融市场可分为初级市场、次级市场
初级市场又称一级市场或发行市场,是指资金需求者将金融工具面向公众首次出售而形成的交易市场,是次级市场的基础和前提。
次级市场是指新的金融工具在资金需求者投放初级市场后由不同的投资者之间买卖所形成的市场,也叫二级市场或流通市场。
三、金融市场的分类
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以股票市场为例:
上市公司
投资者
投资者
发行市场
投资者
流通市场
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(三)根据市场的组织形式划分,可分为场内交易市场和场外交易市场。

证券交易市场
场内交易市场
场外交易市场:又称为三板市场
主板市场
二板市场
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