道氏理论.ppt

道氏理论
机密
二○○八年十二月
道氏理论基本原则
一、平均价格包容消化一切因素
这个原则表明,所有可能影响供求关系的因素都必得由平
均市场价格来表现。
二、市场具有三种趋势
:只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰波谷,就是上升趋势,下降趋势相反。
──主、次、短暂趋势。主要趋势一年以上至几年,次要趋势代表主要趋势中的调整通常持续三个星期到三个月,短暂趋势通常持续不到三个星期,是次要趋势的调整。
,他认为中等规模的调整通常可回辙先前趋势整个进程的1/3到2/3之间的位置,常见的回辙均为50%。
道氏理论基本原则
三、大趋势分为三个阶段
、复苏、消散:先他人所知,逐渐的收集、买进,跟随趋势,相应的投资者跟入买进,消息明朗,利好频传,大众投资者积极入市,投机性交易量日益增长,此时,先他人所知者,前期跟随者逐渐抛出平仓。
。艾略特和道氏理论主要分岐在于相互验证原则。
道氏理论基本原则
四、各种平均价格必须相互验证
,否则就不可能发生大规模的牛市或熊市。如中国股市:上证指数与深圳指数,地产指数、工业指数、金融指数等必须相互验证。如在期货市场:金属类商品与农产品,金属产品中,铜、铝等,农产品类中麦、大豆、玉米等,相互验证。
:两种平均价格都必须涨过各自的前一轮中等趋势的峰值,才能标志牛市的发生。两个市场不必同时发出上涨信号,但在时间上越近越好。如果两者背离,就认为原先的趋势依然有效。
,只要求单个平均价格给出信号就足够了。
道氏理论基本原则
五、交易量必须验证趋势
,但作为验证价格图表信号的旁证具有重要价值。也就是,当价格在顺着大趋势发展的时候,交易量应该相应增加,调整的缩小。
,所以交易量只能是第二位的参照指标。
六、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后,我们才能判断既定的趋势已经终结。
,也就是一个既成趋势具有惯性,通常要继续发展。
,还是反转不清时,通常选择“趋势还将继续”把握更大一些。掌握此条,能令成多败少。
,还是反转新趋势的展开,显得十分重要,但同时也是很困难的。
道氏理论
在图一中当价格跌破点B时,从道氏的定义分析,还未形成依次下降的峰和谷,只有当价格反