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2018年原奶行业分析报告
2018年4月
目录
一、原奶需求正处于稳定增长期 3
1、居民收入倍增计划为原奶需求提供增长空间 3
(1)起步发展期(1977年-1996年) 6
(2)高速成长期(1997年-2007年) 7
(3)稳定增长期(2008年-至今) 7
2、乳品消费量稳定提升推动原奶需求未来五年累计增长47% 9
(1)人均收入倍增计划带动农村乳制品需求快速提升 11
(2)新型乳品饮料推广驱动未来城镇乳品需求稳定增长 11
二、奶牛规模化养殖推动原奶产量增速加快 14
1、政策鼓励奶牛规模化养殖,提升奶牛单产水平 14
(1)养殖收益低于务工收益,散养奶农逐步退出 15
(2)政策推动奶牛规模化养殖,促使奶牛单产持续提升 16
三、进口奶粉与养殖成本上涨为国内原奶打开提价空间 20
1、新西兰干旱导致奶粉价格大幅上涨,为国内原奶短期提价提供空间 20
2、养殖成本上升推动国内原奶价格中长期持续上涨 25
四、 28
1、供需缺口依靠进口乳制品弥补,预计2018 % 28
2、养殖成本上涨推动原奶价格2014-% 29
一、原奶需求正处于稳定增长期
1、居民收入倍增计划为原奶需求提供增长空间
原奶,又称生鲜乳,是乳制品的主要原料,处于整个乳业产业链的上游,决定了乳制品的产品品质及生产成本。按用途分类,原奶可用于制作液态奶及干乳制品。其中液态奶包括UHT 奶、巴氏奶、酸奶等,干乳制品包括奶粉、干酪、乳清粉等。2012 年我国原奶产量为3868 万吨,%,其中牛奶产量为3744 万吨,%。
从资源分布上看,我国原奶生产存在北多南少的特点,前五大主产区内蒙古、黑龙江、河北、河南、山东占到了全国原奶总产量的67%。
根据世界粮农组织(FAO)统计,2011 年全球原奶生产大国主要为印度、美国、中国、巴基斯坦、巴西、俄罗斯等。
受益于过去10 年我国乳制品需求的快速提升,我国已从2001 年的全球第九上升到2011 年的全球第三大原奶生产国,2001-2011 %,%。同期,全国主产区原奶平均收购价格也伴随乳制品需求提升而稳步上涨,/千克,%。
从供需角度看,由于原奶存在易变质、不宜长途运输的特点,导致其需要在产地附近进行加工,随后转运。因此,原奶需求量可近似等于当年原奶产量加上进口乳制品折合原奶量。对于国内原奶供给,其直接由奶牛存栏及单产决定,其中当年养殖收益影响下一年度奶牛存栏,规模化养殖程度决定奶牛单产水平,而供需缺口则直接依靠进口乳制品弥补。综上,原奶供需格局、养殖成本以及进口乳制品价格是决定原奶价格的主要因素。
回顾我国原奶产业发展历史,原奶需求一直处于上升阶段,原奶产量从1977 年的97 万吨上升到了2012 年的3868万吨,%,我们根据产量增速变化进行划分,将原奶产业发展大致归纳为3 个阶段:1977-1996 年的起步发展期、1997-2007 年的高速成长期以及2008 年至今的稳定增长期,其中人均收入增长一直是推动原奶需求扩张的主要因素。
(1)起步发展期(1977年-1996年)
改革开放前,我国奶牛养殖业实行公私合营,行业增长缓慢,到1978 年全国奶牛存栏仅48 万头,%,%,%。改革开放后,政府开始鼓励私人饲养奶牛,奶业实行“国营、集体、个体一起上”方针,行业进入起步发展阶段。在1977-1996 年的二十年间,%,对应原奶产量CAGR %,奶牛存栏CAGR %, 千克/人,但由于个体养殖比例提高,母牛单产在此期间下滑了28%。同时,根据世界银行标准,直到1996 年我国国民人均总收入依旧处于低收入国家水平,因此,在这段时期内,受制于养殖瓶颈及居民购买力仍相对薄弱,我国原奶需求未能充分放量。
(2)高速成长期(1997年-2007年)
1997-2007 年是我国奶业发展的黄金十年,期间我国奶牛饲养逐步向规模化、集约化、标准化转变,母牛单产累计回升98% 吨/年,原奶产量从681 万吨增加至3633 万吨,%,奶牛存栏从443 万头上升到1219万头,%。这段时期我国原奶需求快速提升的主要原因包括:1、消费能力提升:人均国民总收入继续保持12%的复合增速,使得我国于2001 年正式从低收入国家迈入中等偏下