中小企业上市过程中的财务相关规划.ppt

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中小企业上市过程中的财务规划
郭晋龙
盐田港股份审计委员会主席
飞通光电有限公司独立董事
中山大学管理学院副教授
Tel:83515438 / **********
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本次讲座研讨提纲




5. 税收与政府补贴规划



9. 避免同业竞争的规划
一、上市利弊的财务权衡
(一)企业上市为利益相关者带来诸多财务利益
 1)为持续发展获得稳定长期的融资渠道; 2)提升公司的股票价值并减弱财务风险 3)改善公司的市场形象并提供成功机会 4)增强公司的社会影响力并获得良好环境
 1)获得初始资本增值收益 2)建立风险资本退出渠道 3)提供调整投资组合机会
 1)股票期权激励
2)员工持股计划 3)规避个人税收
4)良好企业文化
5)个人发展空间
一、上市利弊的财务权衡
(二)上市也为企业带来诸多财务压力和成本  1)经营秘密\财务秘密与商业秘密泄露 2)决策程序与效率导致失去市场机会  1)同业竞争 2)关联交易 3)高管持股
4)公司治理 5)股东利益 6)社会责任 7)董事成员 8)高管报酬 1)中介服务成本 2)信息披露成本 3)公司治理成本 4)经营决策成本 5)公司治理成本 6)社会责任成本 1)公司创立人的控制权威胁 2)公司高管人员职位威胁5. 市场期望导致高管人员压力和短期行为 1)经营决策短期
2)产生报表道德风险
一、上市利弊的财务权衡
(三)哪些企业更适宜上市?
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(四)哪些企业不需要或不适宜上市?
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二、选用会计政策的规划
(一)为什么要进行会计政策规划?

1. CPA审计时要关注其合法性和合理性,否则将建议调整或发表非标准意见

,否则将难以通过发行审核
(二)会计政策规划的可行性?








二、选用会计政策的规划
(三)企业的主要会计政策
1)外币折算
2)收入确认
3)费用摊销
4)存货计价
5)减值准备
6)折旧计提
7)投资收益
8)合并报表
(四) 如何评价会计政策的合理性
1)应在制度允许的范围选择
2应遵循稳健性和一贯性原则
3)应符合企业的行业特征
4)应与企业财务经营战略相协调
5)不能与法规强制性规定冲突
6)不能滥用会计政策选择权
三、企业持续盈利的规划
(一)为什么要进行企业盈利规划?
1. 三年连续盈利是企业发行上市的必备条件
2. SEC对企业连续盈利有特定条件要求
1)连续性利润要求
*同一主营业务情况下取得的利润;
*同一经营管理层情况下取得的利润;
*同一经营资产情况下取得的利润
2)稳定性利润要求
*股权结构稳定情况下取得的利润
3)独立性利润要求
*不能过度依赖关联交易形成利润
--与控股股东发生销售和采购额30%的限制
--委托控股股东进行销售和采购额30%的限制
--依赖控股股东资产进行经营所产生收入额30%的限制
*不能过度依赖政府补贴和援助形成利润
4)经常性利润要求
*扣除非经常性损益
*扣除不能合并会计报表的投资收益