债券基础知识培训.pptx

序言: 由于社会化大生产和商品经济的发展,股份制的发展以及信用制度的发展,证券市场就在这种情况下产生了。
下面简单介绍证券市场中的一个品种——债券。
一、债券的定义
债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券包含四个方面的含义:
第一,发行人是借入资金的经济主体;
第二,投资者是出借资金的经济主体;
第三,发行人需要在一定时期付息还本;
第四,债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系,而且是这一关系的法律凭证。
二、债券的种类
分类标准
具体类别
按发行主体分
政府债券(发行主体是政府,主要指国债)
金融债券(银行或非银行的金融机构)
公司债券(股份公司,但有些国家也允许非股份公司的企业发行债券)
按利息支付方式分
贴现债券(发行价低于票面额,到期以票面额兑付。发行价与票面额之间的差就是贴息)
附息债券(在债券存续期期内,对持有人定期支付利息(通常半年或一年支付一次) )
息票累积债券(债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息,存续期间没有利息支付)
按债券券面形态分
实物债券(票面上不记载债权人姓名或单位名称)
凭证式债券(是通过填制“国库券收款凭证”发行)
记账式债券(将持有的国债登记于证券帐户中)
按偿还期限分
短期债券(偿还期限在1年以下)
中期债券(期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年))
长期债券(偿还期限在10年以上)
按有无抵押担保分
无担保债券(信用债券,仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券,信用债券只适用于信用等级高的债券发行人)
担保债券(以抵押、质押、保证等方式发行的债券)
按债券利率浮动与否分
固定利率债券(具有固定利息率和固定的偿还期)
浮动利率债券(根据市场利率定期调整的中、长期债券)
按募集方式分
公募债券(按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行的债券)
私募债券(以特定的少数投资者为对象发行的债券,发行手续简单,一般不能公开上市交易)
常用债券种类
1、央行票据:中国人民银行发行,一般以贴现方式发行。
2、记账式国债:中华人民共和国财政部发行,以记账形式记录债权,通过证券交易所的交易系统发行和交易。
3、政策性金融债:中国农业发展银行、中国进出口银行发行的债券。
4、普通金融债:一般商业银行、财务公司或金融公司发行的债券。
5、次级债:是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。发行主体是各大商业银行。
常用债券种类
6、普通企业债:从事生产、贸易、运输等经济活动的企业发行的。
7、短期融资券:一般企业发行的期限在一年及一年以内的债券。
8、中期票据:一般企业发行的期限在一年以上五年及五年以下的。
9、可转换债券:上市公司发行的一种特殊的债券,债券在发行的时候规定了到期转换的价格,债权人可以根据市场行情把债券转换成股票,也可以把债券持有到期归还本金并获得利息。
10、分离式可转债:是债券和股票的混合融资品种。分离交易可转债由两大部分组成,一是普通企业债,二是股票权证。股票权证是指在未来规定的期限内,按照规定的协议价买卖股票的选择权证明,根据买或卖的不同权利,可分为认购权证和认沽权证。
可转债与分离交易可转债的区别?
随着金融市场的不断发展,近半年创新品种如下
三、债券的相关术语
主要包括票面价值、债券期限、起息日、止息日、兑付日、付息方式、票面利率、发行价格、发行对象、担保方式、信用评级、基准利率等。
下面介绍一些。
1、票面价值,指币种和票面金额。
(币种主要是人民币和美元,票面金额100)
2、偿还期限,指债券从起息到止息间的实际天数。
(实际天数=止息日期—起息日期+ 1)
3、发行价格,一般以面值(100)发行,央票一般低于面值发行。
4、票面利率,指债券利息与债券票面价值的比率,通常年利率用百分数表示。利率分固定和浮动利率。
(1)固定利率与浮动利率
固定利率:利率在整个偿还期内是不变的。
浮动利率:利率是随市场利率(资金供求变化形成的竞争性利率)定期浮动的,可以在偿还期内进行变动与调整,浮动利率的利息依据发行条件的不同一般每3个月、6个月、一年支付一次,而且浮动利率的债券又跟基准利率代码(一年期存款、上海银行间同业拆借利率、伦敦银行间同业拆借利率、回购定盘利率等)有关。
票面利率=基准利率+基本利差
(2)应计利息的计算
(免税债券有:国债、央票、政策性金融债,其他债券现行税率20%)
美元债:利息=票面利率*面值*实际计息天数/360
例:06国开美元2——0602029
年付息次数超过一次:利息=票面利率*面值/次数
例:05农发06——0504