我国私募股权基金的现状及发展对策.doc

我国私募股权基金的现状及发展对策
摘要:自从20世纪70年代以来,国际资本流动出现了新趋势,即私募股权基金(PE)的国际化趋势越来越明显,跨国私募股权投资已经成为国际资本流动的重要组成部分。特别是近年来,私募股权基金对我国企业的投资引起了广泛的关注。然而,目前我国私募股权基金的合法地位还未完全确立,不可避免地存在各种内部问题。由于私募股权基金在我国规模巨大,影响力不容忽视,因此对其问题更应加以重视。
关键词:私募股权基金;民营;品牌;专业
Analysis Of The Present Conditions Of PE
In China And Its Sollltions
Abstract:Since 1970s,the international capital has been experiencing a shift in its flow direction:that is it has been increasingly internationalized,making it one of the most ponent of the international capital years has witnessed PE’s ever-increasing investment in Chinese enterprises, which has aroused wide-spread attention from various ,the PE has not pletely legalized in our country, due to some internal problems,which deserve more attention for PE’s size and influence.
Key words:Private Equity;Private;Brand;Professional
目录
一、私募股权基金的概念及发展……………………………………………………1
(一)私募股权基金的概念……………………………………………………1
(二)私募股权基金的发展……………………………………………………2
二、当前我国私募股权基金的现状与问题…………………………………………3
(一)当前我国私募股权基金的现状…………………………………………3
(二)当前我国私募股权基金的问题…………………………………………4
三、海外私募股权基金运作管理的经验与启示……………………………………6
(一)美国私募股权基金发展情况和特点……………………………………7
(二)日本私募股权基金发展情况和特点……………………………………8
(三)欧洲私募股权基金发展情况和特点……………………………………9
(四)分析和启示………………………………………………………………10
四、我国私募股权基金的发展对策…………………………………………………10
(一)加强自身机制建设………………………………………………………10
(二)完善外部发展环境………………………………………………………13
五、结束语……………………………………………………………………………16
参考文献………………………………………………………………………………17

一、私募股权基金的概念及发展
(一)私募股权基金的概念
私募股权基金指以私募方式筹集资金,专门对非上市企业进行股权投资的基金。这种对于未上市企业的股权投资通常流动性比较差,而且往往是长期投资。私募股权投资包括通常所说的投资早期和成长期企业的创业投资或叫风险投资,投资扩展期的产业投资或直接投资与管理层收购有关的投资、投资过渡期企业的过桥融资或Pre-IPO上市前融资。
与其他投资方式相比,私募股权基金具以下几个主要特征王苏生:《私募基金风险管理研究》,人民出版社,2007年。
:1、有限的投资期限。私募股权基金对长期持有其所投资的公司没有太大的兴趣。由于其具体的管理规定,一般的私募股权基金都有一定的投资时限,时限到后必须将其所有的投资变现并将获得的资本收益分给基金投资人。2、投资于非流通证券。当私募股权基金投资一家上市公司或者一家私人公司,其所获得的证券一般都会是“受限制证券”,也就是在投资之后的一段时间内会受到转让限制。这使得私募股权基金在做最初的投资决策时对“退出”策略的考虑至关重要。3、注重高收益。私募股权基金一般会注重于在几年内有大幅增值可能的投资机会。私募股权基金倾向于持有普通股,然后赚取股票价值超过原股价的差额。4、管理层激励措施。私募股权基金的另一特征是高度重视发展和激励