煤炭价格分析.doc

2015年7月煤炭行业分析报告
一、煤炭价格分析
(一)国内煤价
1、动力煤
港口动力煤价格出现反弹,6 月 24 日发布的环渤海动力煤综合平均价格为 418 元/吨,较 5 月底上涨 4 元/吨,涨幅 1%。秦皇岛港及广州港煤价涨跌不一,截至 6 月 30 日秦皇岛山西产 Q5500 环比上涨 %至 415 元/吨,广州港山西优混 Q5500 价格下跌 1%至 475 元/吨。
产地煤价除山西大同外基本企稳,截至 6 月 26 日山西大同 Q6000 环比下跌 %至 275 元/吨,陕西神木Q6500 持平,仍为 300 元//吨,内蒙东胜 Q5500 维持在 265 元/吨。而郑商所动力煤期货主力合约价格 6 月下跌17 元/吨至 元/吨,跌幅 %。
图表1:环渤海动力煤综合平均价格指数(单位:元/吨)
资料来源:Wind 资讯
港口焦煤价格维持不变,京唐港 1/3 焦精价格维持在 705 元/吨,主焦煤也保持 855 元/吨不变。
产地焦煤价格 6 月份也持平,截至 6 月 26 日,襄垣瘦精煤维持在 550 元/吨,蒲县 1/3 焦精煤维持在 570 元/吨,临汾肥精煤也保持 620 元/吨不变。
大商所炼焦煤期货价格也基本保持平稳,截止 6 月 30 日,期货连三合约结算价报价 680 元/吨,较 5 月底价格微跌 元/吨。
2、无烟煤
无烟煤价格 6 月以来波动也不太大。阳泉无烟中块本月报 元/吨,价格维持不变;晋城无烟中块车板价本月报 790 元/吨,下跌 %。从中国煤炭价格指数来看,无烟块煤指数与上月持平,仍为 。
图表2:中国无烟煤价格指数
资料来源:Wind 资讯,中信建投证券研究发展部
(二)国际煤价
1、国际动力煤
国际动力煤价近期延续低位反弹的走势,截至 6 月 30 日,纽卡斯尔 NEWC 上涨 %至 美元/吨,欧洲 ARA 指数本月上涨 %至 美元/吨,只有理查德 RB 是下跌 %至 美元/吨。
澳大利亚 BJ 动力煤走势同样如此,6 月 30 日的价格也较 5 月底上涨 %至 美元/吨。
2、国际冶金煤
国际冶金煤价格也出现反弹,截至 6 月 30 日风景矿主焦煤上涨 %至 美元/吨;中等挥发主焦煤上涨 %至 美元/吨。
二、煤炭供需分析
(一)供给分析
1、国内煤炭产量、销量
5 月全国煤炭产量为 亿吨,同比继续下降 %,环比上升 %。2015 年 1 到 5 月全国煤炭累计产量达 亿吨,与 2015 年同期相比下降 %。5 月全国煤炭销量 亿吨,同比下降 %,环比下降 %。
重点省份中,山西 4 月产量 7318 万吨,同比下降了 %;陕西 4 月产量 万吨,同比下降了 %;
山东 4 月产量 万吨,同比上升了 %;内蒙古 4 月产量 万吨,同比上升了 %。
图表3:全国煤炭产量及同比、环比(单位:万吨,%)
资讯来源:Wind 资讯,中信建投证券研究发展部