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第二章金融市场主体(Clients of the Financial Market)
目的要求:
本章主要研究金融市场的基本要素之一,即金融市场的主体或交易者。通过本章的学****不仅要了解和掌握金融市场的主体有哪些,同时更要了解和掌握这些市场主体的形成基础、活动领域和方式、在金融市场中的地位与作用等,为进一步研究他们在各个子市场上的活动规律奠定基础。
7/31/2018
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用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。
所谓金融市场主体即金融市场上的交易者,也就是以资金供给方或资金需求方的面目出现在金融市场上,从事投资与筹资活动的人。他们既可以是自然人,也可以是法人。一般来说,主要包括以下部门:企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭,如果是开放的金融市场,还应包括国外投资者。
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第一节个人和家庭individuals and households
通过本节的学****主要了解家庭为什么会成为金融市场的主体之一;家庭在金融市场上所扮演的重要角色是什么;以及家庭在金融市场上的主要活动领域和方式。
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家庭在金融市场中的地位与作用
又称个人部门( individual sector ),是金融市场上重要的资金供给者。在任何国家和地区,家庭部门都是金融市场上重要的资金供给者,是金融工具的主要认购者和投资者。一般情况下,家庭部门的收入总是大于支出,原因不外节俭或预防不测。
家庭部门因其收入的多元化和分散特点而在金融市场上成为一贯的投资者和供给者。正因为这个特征,才使金融市场具有了广泛的参与性和聚集长期资金的功能。可以说,如果没有家庭部门作为主体,金融市场便缺乏迷人的魅力,在国民经济中的重要性也要大打折扣。
家庭在金融市场中的活动领域与方式:家庭部门因投资目的的五花八门而使其活动领域极其广泛,遍及货币市场和资本市场。
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个人与家庭的资金主要来自储蓄。
我国、日本和美国的储蓄率有何不同?为什么?储蓄率越高越好吗?为什么?
案例分析
我国的高储蓄率与节俭悖论。
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第二节企业(corporation)
通过本节的学****主要了解企业为什么会成为金融市场的主体,企业在金融市场中所扮演的主要角色,企业在金融市场中的主要活动领域和方式。
在任何国家和地区,企业都是经济活动的中心,因而也是金融市场运作的基础。
企业在金融市场中所扮演的主要角色——既是资金的需求者,又是资金的供给者。
企业对资金的供求,是通过筹资和投资活动实现的。
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(二)企业筹资的方式
企业向外部筹措资金既可采取向银行借款方式,亦可在金融市场上发行有价证券,两种方式各有利弊。一般来说,在金融发展的早期,企业多通过向银行借款满足资金需求,原因:一是那时信用贷款在贷款总规模中仍占很大比重,贷款多属资本贷放性质,企业能因借款而扩大生产规模;二是金融市场的发展还未能达到今天的水平,还不能提供种类繁多的金融服务。但随着经济和金融的不断发展,情况则发生了很大变化。首先是现代银行多以抵押形式放款,信用放款比重较少,使银行放款的性质从资本贷放向货币贷放转变,因而极大地限制了企业发展的规模,企业转而将更多的筹资目标放在金融市场。其次,金融市场自身的发展和完善能日益满足企业对资金余缺的调剂,从而吸引企业更多地通过金融市场筹集资金。
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目前,企业多在资本市场上活动,是股票和债券市场上最重要的筹资者。
企业也在货币市场上活动。在货币市场上,企业以资金需求者和供给者双重身份出现。
二、企业的投资活动
企业有时也以投资的面目出现在金融市场上,通过购买金融工具进行中长期投资。具有两个特点:长期投资比较稳定;短期投资交易量大。
投资目的:
1、使闲置资金得到充分利用;
2、通过股票投资对目标企业进行参股和控股。
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