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商行票据直贴利率跌幅大或将逼近银行资金成本

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据央行数据,5月票据融资增加2320亿元,占到了近8000亿信贷的约三分之一。“下半年票据还会扮演重要角色。我们一线人员有明显感觉,票据利率在5%以下,贴现需求就会明显增长。”上述股份行人士说。

票据买盘汹涌

近期市场资金面宽松,加上央行降息,商行直贴票利率在迅速下行。

“一段时间以来,信贷需求不足,转贴市场红火,各商业银行都在买入票据,尤其大行买得多。”中部某农信社票据人士称。

中国票据网显示,5月份,共有399家金融机构发送报价2386笔,环比增长23%;金额累计27707亿元,环比增长121%。

据记者从权威渠道获得的细化数据,5月买断报价总笔数872笔,金额5167亿元,%。相比而言,卖断报价就大为减少。当月,卖断报价534笔,金额2787亿元,仅为买断额的一半左右。

逆回购与正回购亦如此,前者代表票据买入。5月逆回购报价总笔数893笔,金额8784亿元,%。而正回购只有区区83笔,金额945亿元。

“上月买盘远远超出卖盘,票据供不应求,利率下行,商行直贴票据利率也继续创造2010年底以来的新低。”前述农信社票据人士评论。2010年10月份利率水平与目前相当,此后利率一直上涨。

沪上一股份行票据人士表示,上月多数票据都被大银行抢走,中小银行票据贴现量普遍有所下降。他所在银行的上海分行,5月贴现量6亿元,相比4月份下降了30%。

“大行的资金充裕,存贷比相对较低,收票后不会考虑卖出,但中小银行普遍存贷比高,收票受到一定限制,要考虑月末季末卖出的因素。”该票据人士说。基于此,大行与中小银行的收票价差约在10-20个基点,太低的价格,中小行会亏损,没法做。

据中国票据网统计,6月12日,回购报价21笔,报价金额289亿,其中逆回购多达18笔,正回购仅3笔。转贴报价62笔,报价金额429亿,其中卖出38笔,买入24笔。6月13日,态势依旧。

“但这只是暂时性的,从大趋势看,票据的利率还会处于下行通道,直接逼近银行的资金成本。”前述沪上股份行人士认为。

央行在一季度货币政策执行报告中称,对金融机构而言,随着经济增长缓中趋稳,中长期贷款增长趋缓,金融机构倾向于扩张票据业务以保持信贷总量合理增长;对企业而言,在当前经济环境下,部分企业商品销售与回款周期延长,一些中小企业将票据作为延期支付凭证,随着票据贴现利率下降,企业票据贴现需求有所增加。
商行直贴小知识:
商业银行行使的票据贴现的一种行为,称之为商行直贴。
成本管理会计实****项目
(一)费用的归集与分配
1、【目的】练****直接材料费用的重量分配法
【资料】某厂大量生产的甲、乙、丙三种产品均由A材料构成其产品实体,本月三种产品共同耗用A材料400000元,三种产品的净重分别为4500千克、8500千克和7000千克。
【要求】采用重量分配法分配计算三种产品各应负担的A材料费用,完成A材料费用分配表(见表3-1)。
表 3-1 A材料费用分配表
****年***月单位:元
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