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外资并购中的反垄断问题研究
在经济全球化的背景下,跨国并购已经成为国际直接投资的一种主要形式。随着我国对外开放程度
提高,跨国并购浪潮对我国经济发展的影响也呈现越来越大的趋势。的资金、技术和管理经验,起到了一定用。但是dddTt,外资并购是一把“双刃剑”,它对东道国的经济发展也可能
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负面效应,其中最大的负面效应就是。这种垄断可能资控制东道国市场,的竞争秩序;也可能约东道国幼稚产业的发展,影响其民族工业的独立性;还可能制东道国的经济命脉,. com,世界上许多
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国家在跨国并购投资监管过程中,纷纷构建起以反垄断法为核心的法制管理体系。如美国的《反托拉斯法》、日本的《禁止垄断法》、德国的《反对限制竞争法》等,都是以反垄断作为dddtt首要目标的“经济宪法”。近年来,随着外资并购我国企业的浪潮兴起,在某些行业和市场领域也已出现垄断的倾向。加上在传统体制下形成的行政垄断,对我国市场竞争和经济发展都产生了不良影响。但是dddTt迄今为止,我国尚未正式出台专门8ttt8的《反垄断法》,有关这方面系也很不健全,所以8ttt8无法从根本上制止日益严重的垄断行为。为了dd dtt. com有效利用
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跨国并购方式吸引更多的外资,同时ssbbww. com尽量避免或消除其可能面效应,我们sSBbWw必须ssbbww. c om借鉴发达国家规制外资并购的实践经验,紧密结合我国现实国情和特点,尽快填补反垄断法的立法空白,在此基础上确立跨国并购法制管理体系的基本框架,以便规范跨国并购主体的投资行为,使利用
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外资更好地为我国经济发展服务。
一、中国外资并购中垄断倾向的主要特征分析
在国际直接投资中,采用新建企业和并购东道国现有企业两种方式。在20世纪70年代以前,国际直接投资的主要进入方式为新建企业。进入80年代后,特别是90年代以来,,跨国并购已成为国际直接投资的主导形式。我国对外开放初期,外商在华直接投资基本上都采用新建企业方式,外资来源主要是周边国家或地区。由于. com当时大部分跨国公司不很熟悉我国的投资环境,因而往往 t8. com采用中外合资、合作企业的形式,以求在建立企业和经营管理过程中依靠中方力量打开局面。随着我国对外开放领域的逐步扩大和外商对华投资环境熟悉程度
的加深,国际投资者越来越多地采用并购方式进入我国市场,外商独资企业发展十分迅速,外资对股权的要求
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也与日俱增。特别是一些
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大型跨国公司凭借其雄厚的资金实力和技术优势,在我国某些行业和市场领域形成控股态势,使我国民族工业特别是幼稚工业面临前所未有的强大冲击。从近年情况8 tt t 8. com分析,我国外资并购中出现向主要有以下几个特征:
,谋求企业控制权的意图日益显露
1998年以前,以举办合资企业为主,通过较低控制程度
的股权安排来降低政策不确定和市场不确定等方面险。近年来,由于. com多种因素的影响,跨国公司更多趋向以独资方式开拓中国市场,合资企业中的外方居控股地位的比例也在迅速增加. com。即使在投资初期由中方控股的企业,在以后ssbbww增资扩股时,由于. com中方缺乏增资所需的后续资