第七章 筹资的基本原理.pptx

第一节筹资概述
一、筹资的类型
二、筹资渠道与筹资方式
三、筹资目标与筹资原则

(一)按产权性质分:权益资本与债务资本.
1. 权益资本
又称股权资本或自有资本,是指企业依法筹集并长期拥有,自主支配的资本来源.
属于企业所有者所有,是所有者投资获利的本源。
是法人财产权和企业负债的载体,是“永久资本”.
企业无需还本付息,是一种高成本低风险的资本来源.

又称负债或借入资本, 是指企业依法筹措并依约使用, 按期偿还的资本来源.
体现企业与债权人之间的债权债务关系。
到期必须还本付息;
它是一种低成本高风险的资本来源,是财务风险的主要来源。
(二)按时间分:长期资本和短期资本

期限在1年以上的资本.
内容:长期负债(长期债券、长期银行借款、融资租赁)和权益资本(吸收直接投资或发行股票)
特点:高成本、低风险.

期限在1年以内。
内容:短期债务(短期银行借款,应付票据,应付账款,其余的应付项目)
特点:低成本、高风险
(三)按方式分:直接筹资和间接筹资

直接面对资本供应者借贷或发行股票,债券等方式进行的筹资活动.
特点:
受金融市场和法律的限制较大.
必须依附一定的载体(金融工具).
筹资范围广,筹资方式多.

通过金融机构间接进行,主要为借款和融资租赁.
特点:
筹资效率高,交易成本低.
是我国企业最主要,最重要的筹资方式.
(四)按是否在报表上披露:
:
在资产负债表上予以披露的筹资行为.
:
所筹资本未在资产负债表上披露.
主要为经营租赁和应收票据贴现.

(一)筹资渠道
具体资金的来源
1、国家财政资金 2、银行信贷资金
3、非银行金融机构资金 4、其他法人单位资金
5、民间资金 6、企业内部资金 7、境外资金
(二)筹资方式
具体取得资本的方式、手段。本章重点.
吸收直接投资、发行股票、留存收益
银行借款、发行债券、租赁、商业信用

(一)目标
进行适当的筹资组合,使得所筹资本成本最低.
------纵向:资本结构合理
选择适当的筹资种类,使资产与筹资来源具有良好的配比.
-----横向:资产负债匹配
(二)筹资原则
合理性原则:筹资数量合理.
及时性原则:筹资时间及时.
效益性原则:尽可能低的成本筹资,节约成本.
适度性原则:负债比例应适度.
第二节权益资本的筹资方式
一、发行普通股
二、吸收直接投资
三、留存收益
一、发行普通股
股票:从筹资的角度看,它是股份公司为筹集权益资本而发行的有价证券,是股东拥有公司股份的凭证。
分类:
普通股与优先股
流通股、非流通股
A股、B股、H股、N股、S股