期货ib业务.ppt

综合投融资服务业务基础知识 ————期货IB业务
浙商证券广州体育东路营业部
一、期货知识简介
1、期货、期货交易和期货合约
期货与现货相对应,并由现货衍生而来,通常指期货合约。
期货交易即期货合约的买卖,它由远期现货交易衍生而来,是与现货交易相对应的交易方式。
期货合约是由期货交易所同意制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作是商品期货,标的物为金融产品的期货合约称作是金融期货。
一、期货知识简介
2、期货交易的基本特征
(1)、合约标准化
期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约,标的物的数量、规格、交割时间和地点都是既定的。
(2)、场内集中竞价交易
期货交易实行场内交易,所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员方能进场交易,其他交易者只能委托交易所会员,由其代理进行。
(3)、保证金制度
期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5%~15%)作为履约保证,即可进行数倍于保证金的交易,具有杠杆效益,从而使得起火交易具有高收益和高风险的特点。
一、期货知识简介
(4)、双向交易
交易者既可以买入建仓(或称开仓),即通过买入期货合约开始交易;也可以卖出建仓,即通过卖出期货合约开始交易。
(5)、对冲了结
交易者大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易,而是通过对冲了结,从而提高了期货市场的流动性。
(6)、当日无负债结算
结算部门在每日交易结束后,按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等饿,对应收应付的款项实行净额一次划转,并相应增加或减少保证金。如交易者的保证金余额低于规定标准,则须追加保证金,从而做到“当日无负债”。
一、期货知识简介
3、期货市场的构成
(1)、期货交易所
为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。自身并不参与期货交易。
(2)、期货结算机构
是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。
(3)、期货中介与服务机构
①、期货公司
代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。
②居间人
是指独立于期货公司和客户之外,接受期货公司委托进行居间介绍,独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。其主要职责是介绍客户。
一、期货知识简介
③介绍经纪商
简称IB,后面详细介绍。
④期货信息资讯机构
主要提供期货行情软件、交易系统及相关信息资讯服务。
⑤期货保证金存管银行
是由交易所指定,协助交易所办理期货交易结算业务的银行。
⑥交割仓库
是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。
一、期货知识简介
(4)、期货交易者
按照进入期货市场的目的不同,可分为套期保值者和投机者;按交易者是自然人还是法人划分,可分为个人投资者和机构投资者;按交易头寸划分,可分为多头交易者和空头交易者。
主要机构投资者有:
①对冲基金
又称避险基金,是私募基金,出资人在100人以下,常进行杠杆比率操作,运用卖空、互换、金融衍生工具、程序交易和套利等手段。
②商品投资基金
是指广大投资者将资金集中起来,委托给专业的投资机构,并通过商品交易顾问进行期货和期权交易,投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。
二、期货IB
1、什么期货IB?
介绍经纪商,简称IB,其主要业务是为期货公司开发客户或接受期货、期权指令,但不能接受客户的资金,且必须通过期货公司进行结算。一般以机构的形式存在。
2、分类
(1)、独立执业的介绍经纪商(IIB)
必须维持最低的资本要求,并保存帐簿和交易记录。
(2)、由期货公司担保的介绍经纪商(GIB)
与期货公司签订担保协议,借以免除对介绍经纪商的资本和记录的法定要求
在我国,为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是介绍经纪商。
二、期货IB
3、证券公司应当提供的服务
(1)、协助办理开户手续。
(2)、提供期货行情信息和交易设施。
(3)、中国证监会规定的其他服务。
不得代理客户进行期货交易、结算或交割,不得代期货公司、客户收付期货保证金,不得利用证券资金帐户为客户存取、划转期货保证金。
4、证券公司申请期货IB业务的条件
证券公司只能接受其全资拥有或控股的,或者被同一机构控制的期货公司的委托从事期货IB业务,不能接受其他期货公司的委托从事期货IB业务。申请IB资格应当符合一系列的条件和风险控制指标,比如“净资产不低于12亿元:等条件。
三、期货IB业务
1、目前中国期货市场交易品种
2、商品期货套期保值
套期保值的原理就是买入(卖出)与现货市场数量相