医药行业-明确态度,加大力度,五部委鼓励社会资本办医意见的点评.pdf

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推荐(维持) 明确态度,加大力度
2010 年 12 月 14 日五部委鼓励社会资本办医意见的点评

上证指数 2923 12 月 3 日下午,国务院办公厅转发国家发改委等五部委《关于进一步鼓励和引
导社会资本举办医疗机构的意见》。为贯彻落实《意见》,中央财政近期下拨补
行业规模
助资金 亿元,“强基层,建机制”。我们认为,《意见》的颁布重申了国家
占比%
股票家数(只) 143 支持社会资本办医的一贯立场,并在税收等方面更加优化;而强调基层建设的方
总市值(亿元) 12224 针与前期新医改的政策相互呼应,爱尔眼科、鱼跃医疗和基药独家品种受益明显。
流通市值(亿元) 8624
行业指数‰ 12 月 3 日下午,国务院办公厅转发国家发展改革委、卫生部、财政部、商务
% 1m 6m 12m 部和人力资源社会保障部等五部门委《关于进一步鼓励和引导社会资本举办
绝对表现 医疗机构的意见》。
相对表现
‰ 非公立医疗机构的发展将提速。过去十年来政府不断出台相关政策,鼓励和
(%) 医药沪深 300
80 支持社会资本进入医疗服务行业,强调多元化办医,但非公立医疗机构的发
60 展仍显缓慢。自 2009 年新医改以来,国家将社会办医的政策落到实处,在宏
40
20 观政策、医保定点、税收、科研学术和大型医疗设备采购等方面多次改革和
0 优化,此次《意见》的出台再次明确了政府一贯立场,首次提出支持社会资
-20
-40 本举办营利性医疗机构,并鼓励社会资本参与公立医院改革,这将大大推动
Dec-09 Apr-10 Jul-10 Nov-10 我国非公立医疗机构的发展,改变过去公立医院一家独大的局面。
相关报告‰ “强基层,建机制”。为贯彻落实《意见》,中央财政近期已经下拨补助资
1、鱼跃医疗(002223)—三季报符金 亿元,其中 亿元用于补助社会力量举办的社区卫生服务中心和乡镇
合预期,战略性筹码 2010/10/22 卫生院(强基层), 亿元用于支持公立医院与包括社会资本举办在内的基
2、爱尔眼科(300015)—并购英智层医疗卫生机构健全分工协作机制(建机制)。该措施与国家其它的新医改
快速切入北京市场,全国布局的协同政策方向一致,加强基层建设、扩大医保范围是未来新医改的重点目标。
效应将显现 2010/11/15
相关上市公司受益明显。爱尔眼科(国家支持和鼓励社会资本办医)、鱼跃
3、医药行业 2011 年投资策略—行业‰
增长确定,沿集中化、差异化方向精医疗(基层医疗机构建设需要采购大量中低端医疗器械)和基药独家品种将
选个股 2010/12/3 是此次政策的最大受益者。
4、基本药物补偿机制确立及采购机
风险提示:具体细则出台和政策推行慢于预期。
制出台点评—制度体现意志,基本药‰
物有望 2011 年放量 2010/12/13

李珊珊
0755-83734347
lishsh@
S1090210040001
重点公司主要财务指标
研究助理: 股价 09