2008年中国造纸行业投资及风险控制深度.pdf

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2008 年中国造纸行业投资及风险控制深度研究分析报告
2008 年中国造纸行业投资及风险控制深度研究分析报告

报告摘要

2007 年 1-5 月,造纸行业累计销售收入为 亿元,比去年同期增长
%;累计实现利润 亿元,同比增长 %,造纸行业的毛利率水平依旧处于低
位,2007 年前五个月,造纸行业的毛利率为 %,较上年同期的 %下降了近
一个百分点,但由于期间费用控制较好,利润率由上年同期的 %上升至 %,行
业整体盈利水平有提高,这也使行业利润增幅高于销售收入增幅。 2007 年 6 月,全国
规模以上造纸企业产量为 万吨,同比增长 %,增幅较上年同期的 %有
回落。1-6 月累计产量为 万吨,同比增长 16%,增幅较上年同期 23%回落明
显。由于最近三年国内纸类消费的年符合增长率在 %,故产量增长的相应放缓,
对于改变市场供求,缓解竞争有利。 2007 年 1-6 月,我国纸及纸板累计出口量 177 万
吨,同比增幅为 %,累计出口金额为 亿美元,同比增幅为 %,继续保持
高速增长态势。2007 年 1-6 月,我国纸及纸板进口量为 211 万吨,同比下降 %,
进口金额为 亿美元,同比增长 %,进口量持续下降,有利于国内企业占有更
多的市场份额,而出口的大幅增长则为国内产能找到新释放口。
从短期来看,2007 年上半年国内纸产品销售形势最好的是文化用纸,包括一般书刊
印刷纸与办公用纸,年初以来价格上涨约 5-10%。白卡纸价格缓慢上升。新闻纸价格从 4
月份开始上调,到目前平均上涨 150 元/吨左右,涨幅约 3%。牛皮箱板纸在高位运行。
铜版纸受美国反政府补贴税与反倾销双重影响,短期内难有起色;从长期来看,新闻纸
方面,近几年由于报业改革已经基本完成、互联网行业在新闻传播领域的冲击以及各种
其它媒介广告竞争力的提升,新闻纸消费量在不断增加的同时,增幅开始放缓,预计今
后几年消费量增幅将维持在 6~8%之间(2008 年和 2010 年由于奥运会和世博会召开的影
响,该年度新闻纸的消费量可能会有爆发性的增长),铜版纸方面,根据我们的预测,我
国铜版纸的消费量在今后几年仍将保持 10%左右的增速。这意味着每年将有 35~40 万吨
的市场扩容。足以消化原本外销美国的全部产能。我们预计,虽然铜版纸经历了众多不
利因素的影响,但这些影响正在被逐渐消化。现今的铜版纸价格已经趋于稳定,铜版纸
市场并没有进入寒冬,白卡纸方面,包装材料的下游产业如医药、化妆品、食品、饮料
等产业的稳定增长将支持白卡纸消费的稳步提升,预计未来两年白卡纸的消费增长在 10%
以上。
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报告目录
第一章造纸行业经济属性及行业发展概述
一、行业的界定
(一)行业的基本概念
(二)造纸工业的工艺流程
二、造纸行业的子行业划分
三、造纸行业的基本特征
(一)资本和技术的要求
(二)行业受资源约束较强
(三)劳动和能源密集
(四)重要的基础原材料工业
(五)造纸业具有周期性
(六)造纸业具有季节性
第二章我国造纸行业的主要影响因素分析
一、国家政策
(一)产业政策
(二)反倾销保护
(三)环保政策:有利于大型优质公司的发展
二、国际木浆和废纸的市场走势
三、人民币升值
(一)降低原材料进口成本
(二)降低纸产品的销售价格
四、社会消费需求
(一)消费需求不断增长是行业发展的强大动力
(二)社会对高档次纸张的需求提供了新的增长点
五、全球造纸业产业转移的背景
第三章 2007-2008 年我国造纸行业市场供需分析
一、我国造纸行业所处的生命周期
二、2007-2010 造纸行业需求预测分析
三、2007-2008 年我国造纸行业供给分析
(一)2000-2006 年我国造纸行业生产情况
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(二)2005-2007 年造纸行业新增产能情况
(三)2010 年造纸行业供给能力预测
第四章 2007-2008 年我国造纸细分行业深度分析
一、2007-2008 年我国新闻纸经营状况及预测分析
(一)新闻纸行业产能、产量以及消费