证监会考试-期货基础知识要点总结.doc

期货交易与现货交易:
联系:没有期货交易,现货交易的价格波动就难以回避;没有现货交易,期货交易就没有产生的根基,两者相互补充、共同发展。
区别:
期货合约
现货交易
交易对象
标准化合约
商品
交割时间
存在时间差,商流和物流分离
很短时间内成交,商流和物流在时空上基本一致
交易目的
转移风险或追求风险收益
获得或让渡商品所有权
交易场所方式
交易所集中交易公开竞价
场所和方式无特定限制
结算方式
每日无负债结算
一次性结算为主,货到付款或分期结算为辅
期货交易与远期交易:
联系:两者有相似之处,主要表现在两者均为买卖双方约定于未来某一特定的时间以约定的价格买入或者卖出一定数量的商品。
区别:
期货合约
远期交易
交易对象
标准化合约
非标准化合约,合同要素双方商定
交易目的
转移风险或追求风险收益
获得或让渡商品所有权
功能作用
规避风险或价格发现
具有一定的转移风险的作用
履约方式
对冲平仓,到期交割
商品交收
信用风险
非常小
较高
保证金制度
合约价值的5%—10%
双方协商定金
期货交易的基本特征
合约标准化
杠杆机制
双向交易和对冲机制
当日无负债结算制度
交易集中化
期货交易的功能:
规避风险功能
价格发现功能

期货交易的性质:作为结算保证金的收取、管理机构,承担风险控制责任,履行计算期货交易盈亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。
期货交易所的职能
结算期货交易盈亏
担保交易履行
控制市场风险
(结算体系)
国际结算体系:采用分级、分层的管理体系。大体可以分为三个层次:第一个层次是由结算机构对结算会员进行的结算;第二个层次是结算会员与非结算会员之间的结算;第三个层次是结算层次是非结算会员对客户的结算。
国内结算体系:
中国金融期货交易所实行分级结算制度
其他三家期货交易所实行实行非分级结算制度。郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所会员不做结算会员好非结算会员的区分;交易所的会员既是交易会员,也是结算会员
、性质和作用
性质:依法设立、接受客户委托、按照客户指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织,其交易结果由客户承担
职能和作用:作为交易者与交易所之间的桥梁好纽带,归属于非银行金融服务行业。一般只能如下:
根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;
从事期货交易自营业务(目前我国受限);
对客户账户进行管理,控制客户交易风险;
为客户提供期货市场信息,进行期货交易咨询,充当客户的交易顾问
、主要设计原理
期货合约概念:由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
期货合约条款:合约名称、交易单位与合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。
;国内国际主要期货品种
期货的分类:(国际主要期货品种)
商品期货:农产品期货、畜产品期货、金属期货、能源期货
金融期货:外汇期货、利率期