cta产品及策略回顾与2019年一季度展望：国债期货量化交易策略表现可期.docx

目录索引
一、CTA 产品回顾 4
(一)2018 年第四季度CTA 产品发行情况 4
(二)2018 年第四季度CTA 产品业绩情况 5
二、股指期货回顾与展望 6
(一)股指期货进一步松绑 6
(二)期指市场数据回顾 7
(三)广发股指 CTA 策略表现回顾 9
1、趋势策略表现良好 9
2、风格套利表现出色 10
3、模式识别策略表现优异 10
4、期权预测策略表现不佳 11
(四)股指 CTA 一季度展望 12
三、国债期货回顾与展望 12
(一)国债期货波动特征 12
(二)广发国债 CTA 策略表现回顾 13
(三)国债 CTA 一季度展望 15
四、大宗商品回顾与展望 15
(一)大宗商品行情回顾 15
(二)商品波动特征 19
(三)商品趋势跟踪表现 20
(四)商品 CTA 一季度展望 21
图表索引
图 1:CTA 阳光私募产品数量及规模 4
图 2:CTA 产品数量排名前十的阳光私募 5
图 3:近一年股指期货当月合约基差变化图(依次为 IF、IC、IH) 7
图 4:近一年股指期货持仓量变化图(依次为 IF、IC、IH) 7
图 5:近一年股指期货成交量变化图(依次为 IF、IC、IH) 8
图 6:IF 当月连续合约历史波动率 8
图 7:IF 当月连续本季度波动率 9
图 8:国债期货历史 30 天波动率(年化) 12
图 9:国债期货日内趋势策略(,) 13
图 10:国债期货跨品种套利策略第本季度累积收益 14
图 11:wind 商品指数本季度走势 15
图 12:各商品指数本季度走势 17
图 13:wind 商品指数历史波动率情况 19
图 14:主要商品品种本季度年化波动率 20
图 15:本季度部分商品趋势跟踪净值 20
表 1:本季度新发行CTA 产品 4
表 2:本季度回报率排名前 10 的CTA 产品统计信息 5
表 3:阳光私募CTA 产品近一年风险收益情况统计信息 6
表 4:股指期货交易规则的主要调整 6
表 5:EMDT 策略历史交易概况(自 2010 年 4 月 16 日起) 9
表 6:EMDT 策略本季度交易概况 9
表 7:风格套利策略历史交易概况(自 2015 年 4 月 16 日起) 10
表 8:风格套利策略本季度交易概况 10
表 9:SMT 策略历史交易概况(自 2010 年 4 月 16 日起) 10
表 10:SMT 策略本季度交易概况 11
表 11:SLM 策略历史交易概况(自 2010 年 4 月 16 日起) 11
表 12:SLM 策略本季度交易概况 11
表 13:期权比率预测策略历史交易概况(自 2015 年 2 月 9 日起) 11
表 14:期权比率预测策略本季度交易概况 12
表 15:国债期货日内趋势策略回测结果(,) 13
表 16:国债期货跨品种套利策略(移动平均计算窗口 5 分钟) 14
表 17:商品大类指数本季度表现 16
表 18:各商品指数本季度表现 18
表 19:本季度部分商品趋势跟踪情况 21
一、CTA 产品回顾
(一)2018 年第四季度 CTA 产品发行情况
根据截止到12月底wind资讯的数据来看,2018年第四季度新发行CTA产品6只
(以开始推介日期在9月30日至12月28日的产品数据进行统计),发行数量较上季度有所上升,但总体仍处于较低水平。
图1:CTA阳光私募产品数量及规模
CTA产品新增数量(只)
140
120
100
80
60
40
20
0
数据来源:Wind
表 1:本季度新发行 CTA 产品
产品简称
成立日期
投资顾问
俾斯麦-人工智能商品期
货增强 1 号
2018-11-21
深圳俾斯麦资本管理有限公司
墨威期货 1 号
2018-11-12
墨威(上海)投资管理有限公司
泓倍商品相对价值 1 号
2018-11-09
上海泓倍资产管理中心(有限合伙)
瑞德期货 1 号
2018-10-31
北京禾晟源投资管理有限公司
哈本管理期货进取 2 号
2018-10-19
宁波梅山保税港区哈本投资管理有限公司
陆沣商品优选 1 号
2018-10-17
上海陆沣资产管理有限公司
数据来源:Wind
下面给出了CTA产品数量排名前10的私募基金公司,其中浙江中大集团和冠通北纬共分别拥有74和66只CTA产品。
图2:CTA产品数量排名前十的阳光私募
产品数量(只)
80
70
60
50
40
30
20
10
0
数