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震荡指标
震荡指标的表现形式就是这个指标值在设定的水平值之间或围绕一个中心线的上下波动的指标。震荡致能够长期保持在一个极端水平上(超卖、超买),但是它们不会保持趋势而方向不变。与此相对照的,一只股票的价格或累积指标如OBV(On-Balance-Volume)能够在一定时间内方向保持不变,而不断增加,图6-4。

图(6-4)OBV与MACD指标
图6-4是一个指标对比图形,图表中,平滑移动平均指数(MACD)在零轴上下波动。注意,MACD指标来回的震荡。尽管MACD没有上下限的界定。但它的运动是有局限的。而OBV是另外的情况,他没有局限性,可以不断累积。
根据震荡指标的震荡形式,震荡指标分为2类,中心震荡和箱形震荡。
中心震荡:波动在一个中心线或值的上下。
箱型震荡:震荡在超买、超卖之间。
一般中心震荡指标更适用于分析价格动量的方向,而箱体震荡指标更适用于确认超买或超卖水平。
⑴、中心震荡指标
中心震荡指标波动在一个中心线或值的上下。这些指标能够很好地识别股票运动所隐藏动量的强弱或方向。中心震荡指标值在中心线上方(正数)是看多,而在下方(负数)就看空。
MACD指标是一中心震荡指标的一个例子,它围绕0轴震荡。MACD是一个股票在12天内的EMA与26天的EMA的差。是更加进一步的移动平均,它的数值可以很大,但没有极限限制。
MACD是一个独特的滞后指标(趋势跟随),同时又是一个震荡性指标,又具有前导指标的元素。移动平均是趋势跟随指标的要素,因此,它也被分类到趋势跟随或滞后性指标类中。毕竟它使用了移动平均的差,代表了变化率,因此,MACD混合入了动量和前导元素。移动平均的差表现了一个变化率,用来测度变化的速度MACD就成为一个前导指标。但是,它依然是一个滞后指标。使用综合的移动平均和变化率,MACD在众多的震荡指标和滞后指标中具有独特的稳步行进的特色。
Rate-of-change (ROC)是一个中心震荡指标(图6-5),正像他的名字一样,ROC测度给定时间期间的价格变化百分比。例如,20天ROC,ROC测量过去20天价格变化百分比。最大的值是当前价格和20日前的价格的差,是ROC的最大值。指标在0以上,价格的百分率是正的,看多。在0以下是负数,看跌。

图(6-5)ROC指标
正像MACD、ROC是不设上下限的,这是绝大多数中心震荡类指标的象征。在这种情况下确定超买、超卖是非常困难的。ROC指标在20%以上和-20%以下表示极端是不可靠的。尽管在20%以上和-20%表示极端是来自过去的观察。而这个标准也只适合于特定的股票,它不适用于其他股票品种。相对而言,背离技术分析方法是解决这个问题的一个途径。而箱式震荡指标提供更好的衡量极端价格的尺度。
⑵箱式震荡指标
箱式震荡指标的指标值震荡在两条给定的极限价格水平线之间游走。低线代表超卖,而上面的线表示超买。这些极限设计是基于震荡指标本身,而股票品种的不同波动水平是有所差别的。箱式震荡指标使得使用者可以更容易识别超买和超卖的条件。RIS和随机震荡指标(Stochastic Oscillator)是两个箱式震荡指标的范例。提示:RSI 、Stoch