《债券型基金投资收益与风险研究》.doc

债券型基金投资现状研究摘要:债券型基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。截至12月16日,%,%,而这些基金的资产净值同比减少更是接近六成。2010年债券市场将面临较大的下行压力,很可能将步美国等海外市场的后尘,债券市场将继续呈现熊市特征。债券型基金成为2009年明确回避的投资品种,在2010年是否继续回避债券型基金是本文的研究重点。关键词:债券型基金久期收益风险债券型基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。随着中国债券市场的发展,债券基金也发展成为证券投资基金的重要种类,其规模仅次于股票基金。投资的债券种类繁多,债券型基金可分为以下三种:第一,纯债型基金;第二,偏债型基金;第三,中短债型基金。债券型基金的优点很多:第一,低风险,低收益。由于债券收益稳定、风险也较小,相对于股票基金,债券型基金风险低但回报率也不高;第二,费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂,因此债券型基金的管理费也相对较低;第三,收益稳定,投资于债券定期都有利息回报,到期还承诺还本忖息,因此债券型基金的收益较为稳定;第四,注重当期收益。债券型基金主要追求当期较为固定的收入。相对于股票基金而言缺乏增值的潜力,较适合于不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。因此,相对于直接投资于债券,投资者投资于债券型基金的优点也会更加明显:首先,投资的风险较低,债券型基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险;其次,专家经营的特点显现,随着债券种类日益多样化,一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债上体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心,而投资于债券型基金则可以分享专家经营的成果;再者,相比较而言,债券型基金流动性更强,投资者如果投资于非流通债券,只有到期才能兑现,而通过债券基金间接投资于债券,则可以获取很高的流动性,随时可将持有的债券型基金转让或赎回。债券型基金与利率的走势密切相关。市场利率的波动会导致债券价格和收益卒的变动,债券型基金投资于债券,其收益水平当然会受到利率变化的影响。论文针对逝去的2009年和即将到来的2010年证券市场,对债券型基金的投资收益和风险进行分析和研究。一、2009年债券型基金收益2009年,债券市场结束了2007年下半年以来轰轰烈烈的牛市行情,出现了由牛市转为熊市的局面,展开了较大的幅度调整。从2009年开始债券市场便开始下跌,期间虽然出现几波反弹的行情,但均时间较短、幅度有限,难以改变市场整体震荡下行的格局。全年来看,交易所债市呈现一路震荡走高的态势,。但是其中有失真的成分,是受到部分债券显著拉动的结果,也并没有成交量的配合。就整个债券市场而言,无论是银行间市场还是交易所市场,债券收益率均呈现逐步上行的态势。截止11月30日,,。相比股票型基金的风生水起、收益上扬,债券型基金已风光不再。虽然债