2010-f01023-预防性储蓄对河南省城镇居民消费影响实证检验.doc

预防性储蓄对河南省城镇居民消费影响实证检验[摘要]本文以预防性储蓄理论为研究框架,运用1985年~2009年时间序列数据,采用误差修正模型来(ECM)来对河南城镇居民的储蓄行为进行实证检验。本文证明了经济转轨时期中,河南城镇居民消费的预防性储蓄特征,并提出了刺激城镇居民消费的相关政策性建议。[关键词]预防性储蓄理论误差修正模型实证检验引言在拉动经济增长的三驾马车(消费、投资、净出口)中,消费是最重要的。无论发达国家还是发展中国家,消费在一国的国民生产总值中所占的份额最大,发达国家消费率一般在80%左右,与中国处于同等发展水平的国家最终消费率大都在65%-75%之间[1]。从二十世纪九十年代后期开始,中国出人意料的出现了居民消费不振,消费率不断下降的现象。新中国成立以来消费品供不应求的局面再也没有出现过。消费不振的长期持续,导致了很多问题,如储蓄率和投资率偏高和固定资产投资过热。此外还有国内消费不足迫使企业扩大出口,由此导致的贸易顺差,外汇占款过多所带来的流动性过剩、通货膨胀压力等问题。虽然消费率偏低除了居民消费不振之外,还有政府消费不振的问题,但居民消费近年来一直占最终消费的80%左右,远远超过政府消费所占比重,所以仍然是导致消费率偏低的主要原因。可以说,居民消费不振已成为宏观经济很多问题的根源之一。因此,在市场经济条件下,拉动经济增长的关键在于启动居民的消费需求。【1】徐永兵消费行为与经济增长中国社会科学出版社2007消费是推动经济增长的根本动力,消费是投资、生产的最终目的。马克思曾经精辟地论述过生产与消费的关系。他指出“没有生产,就没有消费。但是,没有消费,也就没有生产,因为如果这样,生产就没有目的”。所以,扩大投资、发展生产是十分重要的,但是扩大投资、发展生产的目的是为了消费。投资需求不过是中间需求,居民消费需求的规模扩大和结构升级才是经济增长的根本动力。消费是促进经济增长的重要方式。计划经济时期和经济转轨初期,我国处于短缺经济条件下,经济增长最大的约束是资源供给约束,因此,我国的经济增长基本以固定资产投资的外延型增长来带动。而市场经济是需求导向型经济,对于市场需求,首先是消费需求。市场经济越发展,消费需求的导向作用和拉动作用就越大。通过扩大消费需求,通过消费结构的优化和升级,促进产业结构的优化和升级,形成新的经济增长点,从而实现消费需求与经济增长之间的良性循环,促进整个国民经济的发展。因此,如何发挥消费需求的作用,显得越来越重要。自中国政府实施改革开放政策以来,%,%,上升15个百分点。2002年以来我们的国民储蓄上升比较快,%,%。与居民高储蓄率相对应,改革开放之后城镇居民的消费率呈现单边下滑的态势,%,%,下降了30%多,中国的消费率2008年不到一半。如何解释和解决居民低消费率和储蓄率的现象成为近年来学术界的研究重点。数据来源:中国国家统计局二、理论模型相对收入假说、生命周期假说(LCH,LifeCycleHypothesis)与持久性收入假说(PIH,eHypothesis)是近年来研究储蓄的主要理论框架,但是对许多消费行为不能提供具有说服力的解释。预防性储蓄理论,作为生命周期-持久收入假说的一个实用并且前景广阔的扩充,强调储蓄不仅仅是为了在生命周期内扩展配置其资源,同时也是为了对不确定性事件加以保险。预防性储蓄假说在吸收了理性预期思想的基础上,将不确定性引入分析框架,从而在更一般的意义上来考察消费者的跨时优化选择行为。LCH、PIH以及Hall引入理性预期(RE,RationalExpectation)的发展可以合称为LCH-PIH-RE分析框架。预防性储蓄是指风险厌恶的消费者为预防未来不确定性导致的消费水平的急剧下降而进行的储蓄,这种不确定性主要是由收入和支出的变动所至,不确定性与财富之间存在着正相关关系,不确定性越高,财富的积累就会越多。较大的收入不确定性会提高预防性储蓄。在预防性储蓄模型中,通常消费者有一个最佳的财富与收入之比的目标值,如果实际比值高于目标值,消费将大于收入,财富总值将下降;如果比值低于目标值,消费将小于收入,财富值就会增加(Lusardi,1998)。大量的经验研究表明,不确定性的增长将导致更多的储蓄,采用预防性储蓄假说研究存在不确定性因素下的居民储蓄行为具有重要的现实意义。相对于预期的将来收入不确定而拥有较低的当前财产的人,其收入的暂时性变化的边际消费倾向要大于其他人;具有相对风险厌恶的理性人对暂时收入过度敏感,储蓄过多,并有较高的消费的预期增长率(Zeldes,1989)。对收入与消费函数关系的实证分析