宏观审慎监管与微观审慎监管的动态平衡研究.pdf

宏观审慎监管与微观审慎监管的动态/研究
宏观审慎监管与微观审慎监管的动态平衡研究
项莉
中国银行业监督管理委员会天津监管局天津市
摘要:金融危机爆发以来,国际上公认的一个重要教训就是监管机构忽略了宏观审慎监管的建
。本文通过分析宏观审慎监管与微观审慎监管的关系,提出
了重视微观审慎和宏观审慎协调发展的观点。并结合中国金融业监管的国情,提出了继续深化微观审慎
,促进监管机构协调发展的政策建议。
关键词:金融危机;宏观审慎监管:微观审慎监管
中图分类号:. 文献标识码: 文章编号:———
一
、宏观审慎监管的内涵与定义模式的缺失和漏洞,重新提出了宏观审慎监管。作为

框架及其与宏观经济的联系与巴塞尔新资本协议是对微观审慎监管的升华,填补了宏观经济政策财
。宏
监管并不将监管目标局限于单个银行经营风险的防观审慎监管与微观审慎监管是金融监管的不同层
控上,而是强调整个金融体系的系统性安全,通过制面,二者既不能割裂更不能对立,离开任何一方都难

经济所造成的损失宏观金融监管体系的框架将金一均以防范风险为基础目标,但各有侧重
融系统。包括银行业、证券业和保险业看作一个整从监管目标分析可将宏观金融监管目标主要划
、收益目标和社会目标。其中风险目标
宏观审慎监管包含两个层面:
一是特定时间内风险如何在金融体系内传播一件对宏观经济损失、以保证整个金融体系安全为根
横向层面。
构间共有且相关风险这些风险的产生可能是因为累积引起的即内生性。在宏观金融监管层面。首要保
。同时兼顾收
因为机构间业务的综合交互导致间接风险暴露如益目标以及其他社会目标的完成
交易对手关系。所以主要政策问题是如何制定审慎以巴塞尔新资本协议和核心原则为代表的微
。观审慎性监管强调的是维护单一金融机构的稳健
二是整体风险如何随时间推移累积一时间层经营所要遵循的原则和方法,包括资本充足率、流
面。
体系内部以及金融体系与实体经济间的相互作用所的传统理念:如果单家金融机构实现了稳健经营,
扩大,即顺周期性。
体风险的内生性本质。市场个别组成部分单个金稳定的。更关注的是银行个体风险的防控。由此可
融机构、金融市场及市场参与者的行为可能动摇整见,无论是宏观还是微观审慎监管,风险防控,维护
个金融体系因此主要政策问题是如何抑制金融体金融机构的稳定运