海龟交易法则.ppt

海龟交易法则中长期趋势突破交易系统期货实战服务中心:./入市:什么时候买卖止损:什么时候放弃亏损市场:买卖什么头寸规模:买卖多少止盈:什么时候退出盈利战术:怎么买卖完整的交易系统市场:海龟们的选择海龟们都是期货交易者海龟们只选择流动性最高的市场原理如果一个市场的合约价值波动性较强,那么这个市场中的合约持有量就少一些如果一个市场的合约价值波动性较弱,那么这个市场中的合约持有量就大一些市场的波动性与头寸的规模是相互抵消的。根据一个市场的绝对波动幅度来调整头寸规模,等于将头寸的绝对波动幅度标准化了。头寸规模波动性:N的含义海龟们用N来衡量一个市场的潜在波动性。TR=Max(H-L,H-PDC,PDC-L)其中:TR=真实波幅H=当日最高价L=当日最低价PDC=前一日收盘价N的计算公式如下:N=(19*PDN+TR)/20其中:PDN=前一日N值TR=当日的真实波动幅度公式中需要前一日的N值,在首次计算N的时候不能用这个公式,只能计算真实波动幅度的20日简单平均值头寸规模单位=账户的1%/市场的绝对波动幅度绝对波动幅度=N*合约每一点所代表的价值头寸规模决定头寸规模的第一步就是计算绝对波动幅度波幅调整后的头寸单位2003年3月份民用燃料油合约的价格日期最高价最低价收盘价真实波幅N值2002/12/..==1000000美元每一点的价值=42000美元头寸单位规模=*1000000/*42000=,得出16份合约。1单一市场2高度相关市场3低度相关市场4单向交易多头或空头4个单位6个单位10个单位12个单位海龟被限制在任何特定的时间在四个不同级别上的持仓的单位的数目对于高度相关市场,在一个特定方向上最大可以有6个单位。高度相关市场包括:燃油和原油黄金和白银短期国债和欧洲美圆对于低度相关市场,在一个特定方向上最大可以有10个单位。低度相关市场包括:黄金和铜白银和铜以及谷物组合高度相关市场低度相关市场