货币银行2.doc

*(这份笔记内容较少(从第五章到第十一章左右),且纪录日期较早,但仍包含了人大的很多观点,请阅读时结合课本,务必注意各章的融会贯通。由于复印件笔记潦草,有些字难以识别,所以可能有些错误,如有发现者,烦请转告他人。谢谢)
第五章、金融市场
广义:一切金融活动的总称,包括不公开市场
狭义:货币市场、资本市场(公开市场)
一、直接、间接融资:是否有金融媒介体
只有转账结算后,才能创造货币。银行的地位不是以其融资比重而定的,而应重视其在货币运行机制中的作用,这是其他金融机构所无法替代的
二、融资证券化趋势
一种融资体制可以是规定安排,但主要是经济发展的选择。银行的地位是社会经济发展的客观性决定的
70年代金融革命,80年代“融资证券化”趋势,中国曾一度只有间接融资,直接融资出现后一度得到很快发展,但“融资证券化”并不等同于“融资直接化”趋势(企业可以融资证券化,银行也可以),间接融资开始(使银行)打破传统存贷业务,进入证券化业务,但并不改变其间接融资的特点,银行发行证券、票据、大额可转让定期存单,其募集的资金仍然是交给第三方
资产业务证券化——融资证券化是客观经济的要求
假设:间接融资、直接融资是否可以独自存在
思考:有人提出目前有些大公司的优质票据、债券可以起到部分货币的作用,但必须看到这些票据终将到期转化为货币,人类的货币史是一个集中发行的历史,因为集中发行更利于稳定。分散发行的票据行为显然不能稳定币值。欧元的诞生标志着货币发行的新里程,符合货币交易的本质特点,经济金融一体化,金融其之一的货币一体化将是总趋势。
三、中国的证券市场
扭曲。“能否服务于国有企业的资金不足”是个争论的问题。
中国证券市场与中国间接融资密切相关,且在间接融资中存在的问题在直接融资中仍然存在且有过之而无不及。不能指望依靠直接融资解决间接融资的问题。应以整体而不是分裂的方式看待,不能以自身盈利的观点看待。只有弃利益之争才能达到共识。
第六章、金融机构体系自学
中国特色
中国没有商业性专业银行,只有政策性专业银行。一些专业银行业务均由商业银行来经营,如储蓄业务、抵押业务,因此中国银行地位较高,占有资金份额较大。
国有独资商业银行的特色。未来改革方向不会改变这种格局,至少暂时不会。就算股份化改革,也是国有控股(央行财政控股)
第七章、存款货币银行
一、类型,注意口径
短期型、活期性存款的吸收,确立了其地位,并获得了更确切的名字:存款货币银行
关于金融创新:我国目前还未出现大量的界限模糊的现象,由于没有转账结算权,就没有货币创造权,所以还没有金融创新。
中国:中国投资银行曾一度从存款货币银行中分离出来,但经营不善,于95撤销归光大接管,改名为商人银行,中国目前证券公司部分经营投资公司银行业务
全能型和职能分工型:不是针对银行的分工,而是针对一国金融体制而定
商业银行类|| 投资银行类
||信托银行类
||证券银行类
1、银行特性:负债经营,风险大,关键在于信心。东南亚金融危机,有人得出结论,是短期存款投资于政权的混业经营的结果,因此主张分业。但也有人分析问题不在于全能化经营,而在于管理监督,维持全能化经营体制,并不意味着不对具体业务作限制,一般均会对其业务比例做出规定。即使在分业经营国家,其一般也经过金融创新从事全能业务。
2、至99年11月,美国通过新的银行服务法案,结束了66年得分业经营法案。实质上,美国早在80年代银行业务实践已突破了分业经营的限制。西方很注意自身国情,不像我国虽然口头上注意国情,实际上常常落后。
3、国内引起了很大争论。总趋势:全能型。我国(95年明确分业体制)目前,引起了反复争论。
沈:认为过渡阶段很重要。但总趋势是混业。因此应逐渐创造条件。条件一旦成熟,即应该引进混业经营的一些方式。前人经验可以借鉴。目前形势还很严峻,不允许我国马上修改法规建立起混业体制,难点:
1、中国的现代企业体制还没建立,企业是金融运作的微观基础。16字:产权明晰(不是一时可以实现的)、责权明确、政企分开,在于宏观,管理科学在于微观
2、现代银行制度还为建立。“自主经营,自负盈亏,自担风险,自我约束,自求平衡”
二十个字。如果混业经营,则很有可能责任模糊。因为其不能“自主经营”,所以也不能“自负盈亏”,进而影响了后12个字。这还会影响宏观管理。混业经营虽然不会影响国有商业银行的安全性(由于其资金占有率极大,投资股市几乎没有什么风险),但宏观来看,宏观风险,百姓散户风险极大。如果间接投资找不到好企业、好项目,换成直接投资仍然解决不了问题。
3、证券市场。充满投机和欺诈,是极不成熟的市场。(92、93年不良资产巨增,与混业不无关系。在条件不成熟时进行混业经营,风险极大,对于经济问题不能试验