做市商价差解释.doc

MarketMakerFROM路透金融词典做市商最主要的功能是促进市场的流动性,所以又称流动性提供者(liquidityprovider).市场人士在某些交易上若找不到交易对手,可向提供相关交易做市服务(英文称为makingamarket)的做市商要求报价,做市商即会报出一个买卖双向报价,,-AskQuoteMaimaifangbaojiaFROM路透金融词典包含一个买方出价(bid)及一个卖方报价(ask)的双向报价方式,前者为交易商愿意接受的买入价,后者为交易商开出的卖出价。根据定义,买方出价一定低于卖方报价,而且一定是报在卖方报价之前;两者的差距称为价差(spread)。最高的买方出价和最低的卖方报价之间的价差称为最低价差(touch)。买方出价BidMaifangchujiaFROM路透金融词典指市场做市商为购买证券或金融工具而提出的价格。卖方报价AskMaifangbaojiaFROM路透金融词典指市场做市商出售证券、货币或任何金融工具所报出的价格。亦称“要约”(offer)。双向的价格由买方出价和卖方报价构成。两种报价之差即为价差(spread)。多头BullduotouFROM路透金融词典相信价格将上涨而买进某种金融工具,期待涨价后高价卖出的市场人士。与空头相反。空头BearKongtouFROM路透金融词典认为价格将下跌的市场人士。空头会抛空,即卖出他们并没持有的投资工具,以期在价格下跌后低价回补以了结获利。卖空Short-sellingMaikongFROM路透金融词典卖空是投资者预料证券价格会下跌,因此向经纪人交付保证金,并借入证券卖出。待证券价格下跌至某一价位时再买进,然后归还借入的证券,从中获取差额收益。基差BasisJichaFROM路透金融词典(重定向自价差)基差为期货价格与标的资产现货价格的差距,通常是指最近月期货价减去现货价的结果。现货价与期货价有高度的相关性,但基差并非一成不变。基差交易(basistrade)就是根据对基差变动的预期而进行的买卖。随着期货趋近到期日,基差一般会逐渐缩窄,最终归于零对冲HedgingDuichongFROM路透金融词典一种旨在降低风险的行动或策略。套期保值常见的形式是在一个市场或资产上做交易,以对冲在另一个市场或资产上的风险。例如,某公司购买一份外汇期权以对冲即期汇率的波动对其经营带来的风险。进行套期保值的人称为套期者或对冲者(hedger)。贴水DiscountTieshuiFROM路透金融词典Discount一般是指某物的售价低于其正常水平。如果一项资产的价值高于其市场价格所反映的水平,该项资产则称为“处于贴水状态”(atdiscount)。在货币市场,金融票据到期前不付息,因此其价格低于面值,故称“以贴现的方式表达”。在外汇市场,贴水指远期汇率低于现汇。在期货市场,贴水指期货的价格低于现货,英文称为backwardation。Discount的英文反义词为premium(溢价/升水)。,现货升水指现货或近月期约的价格高于远月期约的价格。远期价格一般高