江西资本市场发展对经济增长影响的实证研究.pdf

区域经济! "#$%&’() *+&’&,-
江西资本市场发展对经济增长
影响的实证研究
#胡林荣朱怀镇黄弘
!摘要" 资本市场与经济增长的关系是经济学中的一个重要研究领域。由于我国资本市场存在着地域分割现象,因此,本文立
足于江西省资本市场实际,运用规模以上工业增加值和#$% 代表江西经济发展,以中长期信贷、上市公司数量这两
个指标代表江西省资本市场发展状况,并就资本市场与经济增长的关系进行了实证研究,得出规模以上工业增加值
与中长期信贷呈中度正相关,上市公司数量与经济增长呈高度正相关,并对检验结果进行了分析,最后提出了相应的
政策建议。
!关键词" 资本市场;规模以上工业增加值;上市公司数量;经济增长
!中图分类号" &’()* + !文献标识码" , !文章编号" -)). / 0)12 31)). 4-- / )-)1 / )(
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! 基金项目" 江西省社会科学研究十五 1))0 年规划项目江西资本市场发展对经济增长影响的实证研究 3批准号:)05611 4
的阶段性成果
!作者简介" 胡林荣,景德镇陶瓷学院教授,硕士生导师,研究方向为应用经济;
朱怀镇,景德镇陶瓷学院讲师,硕士生,研究方向为金融与投资;
黄弘,景德镇陶瓷学院教授,硕士生导师,研究方向为应用经济。 3江西景德镇((())- 4
随着我省招商引资力度的加大,大量的国内外企业纷纷落户,极大地促进了我省经济
的发展。但我省在加大招商引资力度时,在很大程度上引进的是工商企业,落户我省的金融
机构非常稀少,再加上我省自身金融机构数量少,规模小,效益不高和资本市场发展滞后等
原因,使得我省经济发展越来越受到资本市场瓶颈的制约。因此,实证研究我省资本市场发
展与经济增长的关系无疑具有重要的理论及现实意义。
一、指标和数据的选取
本文选取两个指标来衡量江西省的资本市场发展水平。第一个指标是江西省中长期信
贷环比增长率,以月增长率作为研究对象,与此相对应的因变量是江西省规模以上工业增
《
加值的同比增长率,其评价期间取 1))2 年- 月至 1)). 年 1 月,其数据来源于江西统计年
鉴》、《江西金融统计年鉴》。中长期信贷市场是资本市场的一个重要组成部分,中长期信贷
增长越快,规模以上工业增加值增长就越快。
第二个指标是江西省上市公司数量,上市公司在江西经济的比重也在上升,同时,也成
为江西省许多重点项目的建设者,所以,其上市公司数量代表了江西股票市场的发达程
度。与此相对应的因变量是江西的#$%,#$% 为按当年价格的名义国内生产总值。其评价
期间是-++0 年至 1))0 年。表- 为江西省#$% 和上市公司的具体数据。
表! 江西省"#$ 和上市公司的数据资料(单位:亿元;个)
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数据来源:《江西