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资本与资本结构的影响因素
吴可夫
(湖南商学院会计系,湖南长沙 410205)
[摘要〕本文时资本的概念理解作了一个简单的回顾,认为现代意义上资本的本质必须能为所有者带
来经济利益,这与马克思关于资本的本质“能够带来剩余价值的价值”是相响合的; 并从资
本与资本结构的影响因素着手分析,提出了对最佳资本结构的看法,企业更多的是在既定的
资本结构下寻求利益液大。
【关趁词1 资本; 资本结构; 经济利益
【中圈分类号] F0 f文献标识码A [文童约号11006 一5024 (2004101 一0166 - 02
基于对资本结构的研究,在西方财务界产生了不同的理亚当·斯密是英国资产阶级古典学派的主要代表人物和
论,包括以M M 理论为分水岭的早期资本结构理论与现代资古典政治经济学理论体系的建立者。他认为资本是资财的一
本结构理论。这些理论大都是在一定的假设条件下,从资本部分,即把它保留下来目前不消费以取得收人的部分。并且把
结构对企业价值的影响来探求是否存在最优资本结构的问货币作为流动资本的构成之一,即流动资本由四个要素构成:
题。笔者试从资本及资本结构内容来探讨资本结构。货币、食料、材料、制造品。应该说,斯密对资本的认识比他的
一、资本概念及简要评价先驱者大大前进了一步,承认了资本不仅表现为货币形态,而
且表现为实物形态。但是把货币形式的资本仅仅局限于流动
在研究资本结构及其影响因素之前,必须明确资本
资本之内,是其对资本认识的不足之处
的概念。
马克思从社会经济关系中剖析资本的实质“资本不是
资本的概念在重商主义者那里便己存在。由于重商主义
物,而是社会生产关系”。对这一实质不能片面理解,马克思在
,因而
确认资本是体现资本主义生产关系的前提下,从不同的角度
在资产阶级古典学派的创始人那里曾经把资本与货币混为
揭示了资本作为经济关系所包含的具体内容。他认为作为资
一谈。
本的物,有时称为货币,有时称为生产资料和生活资料。马克
配第在他的《政治算术》中说:“英国国王的臣民有充裕
思还从产业资本的构成来阐述资本的三种具体形态,即货币
而方便的资本经营整个商业世界的贸易。”对于这“充裕而方
资本,生产资本和商品资本形态。
便的资本”,配第认为“只需将价值2000万镑的土地,即不超
马克思在论述货币转化为资本的过程中,指出必须以劳
过英国全部领土1/6或1/7的土地押给银行,就可以筹集到
动力成为商品为前提。
手。”可见,他所说的资本也就是流通中的货币。
而在社会主义社会,劳动者是社会的主人,不存在雇佣与
诺斯把作为资本的货币与一般的货币区别开来,认为资
被雇佣的关系,劳动力不是商品,因此不具备货币转化为资本
本这个词应当是% t- k",具有储备、基金、资金的意思; 而
的前提条件。故在计划经济时期,我们很难找到资本”一词,
货币这个词应当是 0money0 ,只有通货的意思。虽然诺斯
往往以‘福资金,,概念来代替“资本”