市值管理正式版.ppt

市值管理基本概念案例分析总结案例分析从价值创造到市值管理----价值管理理论变迁研究评述企业财务管理如何以全新模式提升企业价值——价值管理与市值管理的整合中国上市公司市值管理评价研究中国上市公司市值管理研究返回价值管理(VBM)又称为基于价值的企业管理,是一个以价值创造和股东目标为中心将所有人的行为联合起来的综合完整的系统。市值:股票的市场价值,亦可以说是股票的市场价格计算出来的总价值。市值管理:市值管理是上市公司基于市值信号,顺应市场规律,综合运用多种科学管理方法与手段,实现公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理工程。基本概念第一篇案例分析从价值创造到市值管理----价值管理理论变迁研究评述(一)企业经营目标对价值管理理论的总体影响(二)从价值管理到市值管理的变迁过程(三)现时市值管理理论的主要内容(一)企业经营目标对价值管理理论的总体影响企业经营目标对价值管理理论性质的影响企业经营目标对价值管理理论结构的影响企业经营目标对价值管理理论变迁路径的影响价值管理股东价值管理:创造价值的路径利益相关者价值管理:实现价值的路径市值管理经营价值的路径(二)从价值管理到市值管理变迁过程理论基础(三)现时市值管理理论的主要内容(一)基于预期的市值管理理论公司只有创造出符合投资者对公司长期利润预期的经营现金流,才能保证公司市场价值稳定和增长。(二)社会责任投资理论社会责任投资本质上通过重塑投资者价值判断标准来影响被投资企业的价值管理过程和结果,促使被投资企业价值理念与投资者趋于一致,进而维护企业的市场价值。(三)宏观市值管理理论所谓宏观市值管理,就是通过对资本市场供求的调节影响总市值,从而确保虚拟经济与实体经济的最佳匹配与促进(施光耀和刘国芳,2007)。宏观市值管理的目标从数量上来讲,就是要使虚拟经济的总市值与实体经济的GDP之比,即经济的证券化率保持在一个合理的水平。第二篇案例分析企业财务管理如何以全新模式提升企业价值———价值管理与市值管理的整合