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EVA和BSC的比较与分析研究
摘要:文章介绍了EVA和BSC两种业绩评价方法,通过对其相关概念的引入、EVA和BSC各自适合的企业以及整合的相关性、可行性的分析。
关键词:EVA;BSC;整合
一、业绩评价方法的概念
(一)BSC业绩评价方法
BSC业绩评价方法又称平衡计分卡。哈佛大学教授Robert Kaplan与诺朗顿研究院的执行长David Norton从事于一种业绩评价体系的研究,希望通过这种体系能够改变以往财务评价体系以财务量度为主的绩效评价模式,因而促使该组织改变以往的评价方法,为企业的决策发展提供更好的相关信息。经过多年发展,BSC成为企业战略管理的主要工具。BSC所关注的四个维度:财务、顾客、内部流程、员工学****与成长。
毕意文与孙永玲合著了《平衡计分卡中国战略实践》详细的阐述了应该如何在中国的企业中运用平衡计分卡,将国内实际情况与平衡计分卡有机结合起来。近几年来对于BSC的研究更加关注相关理论的研究。2011年,谢灵从哲学、管理学、经济学的角度对平衡计分卡的因果关系进行再认识,建议结合企业具体管理情境建立平衡计分卡因果关系链,使之与企业战略相连接,以便帮助企业有效的进行绩效管理、战略执行、战略评估,为企业创造价值。
(二)EVA业绩评价方法
EVA业绩评价法又称经济增加值业绩评价法,指一定时期的企业税后营运利润扣除投入资本成本后的剩余利润。在对机会成本进行考量的前提下,计算企业的实际经济增加值,初始计量时所忽略的资本成本。最初是Stern Stewart咨询公司开发的一种指标用来分析企业的价值和业绩。它反映该企业是否真正盈利,通过对企业报表的分析找出公司实际经营情况和股东所带来的真实价值状况。1999年,在《哈佛商业评论》发表文章并称通过EVA这种度量工具能够更好的反映管理价值的所有方面。在随后的研究中,研究者开始将研究方向转为如何实现该种模式与企业发展相结合的方向。
EVA理论于20世纪90年代末才被引入中国,在早期阶段,更多的是对国外相关文献的翻译和介绍。直到1999年清华大学杜胜利所发表的《基于价值的管理―经济增加值》一文。在这篇文章中对EVA业绩评价法进行了系统的介绍,从产生的背景、主要内容、应用方向以及在中国科会计报表中使用时的注意点。在市场经济高度发展的今天,我国业绩评价体系以国家政策为依托,自主运用客观公正的企业业绩评价体系。
二、EVA与BSC各自适合的应用对象
根据这两种绩效评价系统的不同,它们各自的应用对象也有所不同。EVA评价方法的对象通常是一个较为独立的项目,这个项目在带来收益的同时也会消耗资源。而BSC评价系统覆盖的是企业的各个部门财务指标和非财务指标的整合评价。
(一)EVA评价方法适合的企业
EVA关注的股东价值最大化,关注的是资本最有效的利用。企业根据EVA来落实经营业务,收益高于成本的经营项目增加投资,以获得最大的EVA。根据EVA=NOPAT-C=NOPAT-×TC(NOPAT为调整后的税后营业净利润;C为成本;为加权平均资本率;TC为总的资本投入额)可知,加权平均资本成本是包括资本的机会成本和分配给股东的股利。所以,EVA比较适用于以自有资本为主要资金来源的企业。从另一个方面考虑,因为EVA可以测算出项目对企业的正负影响,所以EVA也适合将经营