股份报价系统(新三板)企业挂牌基本条件及项目筛选标准(草案).ppt

股份报价系统(新三板)企业挂牌基本要求及项目筛选标准(草案)
经纪业务管理部—创新业务
二零一一年五月
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目录
第一章
新三板简介
第二章
新三板企业挂牌基本条件及项目筛选标准(草案)
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我国资本市场结构
系统概述
新三板的功能
新三板未来发展方向
第一章 新三板简介
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主板市场
中小板市场
创业板市场
股份报价转让系统
蓝筹股市场 1990年12月
创业创新的“助推器” 2009年7月26日
中小企业“隐形冠军”的摇篮 2004年5月
上市资源“孵化器”与“蓄水池” 2006年1月试点
我国资本市场结构
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系统概述
证券公司股份报价转让系统(俗称新三板);
中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让的试点。
股份报价转让系统及试点工作全称
股份报价转让系统设立背景
2006年初,在国务院的领导和支持下,经过中国证监会、中国证券业协会、科技部和北京市等相关部门和单位的积极组织实施,中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办转让系统进行股份报价转让试点工作正式启动。
2006年1月23日正式启动。
创立时间
目前只有中关村园区的高新技术企业可以挂牌,未来将逐步向其他国家级高新技术园区开放。
服务对象
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系统概述(续)
证监会统一领导下的多层次资本市场的重要组成;
股权转让平台,以投资为目的交易平台;
目前投资人只允许机构投资者参与;
适用于小额快速的融资,融资规模不限。
股份报价转让系统定位
多层次资本市场
上交所主板
传统产业、规模较大的成熟企业;
资源型、制造业;
发行规模大于1亿股。
深交所中小板
细分市场领先企业;
经营状况较为稳定;
发行规模较小,一般小于1亿股。
深交所创业板
具有较高的成长性,具有一定的自主创新能力,在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势;
具备一定的盈利能力,
股份报价转让系统
初创期企业;
有相应的产品和稳定的盈利模式;
高成长性。
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系统概述(续)
截至2011年4月,股份报价转让系统挂牌公司共86家(含5家转板公司)。
,。2010年,新三板挂牌公司营业收入同比增长平均为28%,净利润同比增长平均为41%
股份报价转让系统规模
审核体制
备案制,由主办券商进行实质审核,证券业协会进行形式审核。但由于目前是试点时期,审核较严格,特别是对公司的合法合规性方面。
信息披露制度
公司挂牌后,至少应当披露年度报告、半年度报告和临时报告,其中,年度财务报告应当经会计师事务所审计。推荐主办券商负责指导和督促所推荐挂牌公司规范履行信息披露义务,对其信息披露文件进行形式审查。挂牌公司未在规定期限内披露年度报告或连续三年亏损的,实行特别处理。
转板上市情况
根据中国证券业协会统计显示,挂牌公司中有37家已符合创业板上市财务要求,其中9家公司申请IPO并在创业板上市的材料已获中国证监会受理。
券商参与情况
目前有48家券商取得了代办系统主办券商资格。从事主办业务较多的券商为申银万国、国信证券、西部证券。
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新三板的功能
发现企业市场价值,形成市场价格;
增强股份流动性,提供资本回报渠道;
增加企业品牌价值,完善治理结构,规范运作;
小额快速的融资;
增加股权质押等融资手段,提高综合融资能力。
挂牌速度快;(3-6个月)
定向增资融资节奏快;
转板公开发行机会;
一定政府财政扶持;
审核程序较IPO简单(备案制)。
基本上市功能
挂牌成本较低
新三板的功能
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基本上市功能:发现企业市场价值,形成市场价格
新三板的功能(续)
股份报价转让系统以市场的手段完成股票定价,有利于发现公司价值,有助于吸引创业投资基金和私募股权机构。
证券公司直投试点工作也将进一步丰富股份报价转让系统挂牌公司的投资机构内容。
公司
增资市盈率
股价(元)
增资额(万元)
时间
新增股东构成
首都在线

12
990
正在进行
4家机构投资者+16位公司员工
建工华创
38

3780
2011年1月
1家机构投资者
九恒星


780
2011年1月
3家机构投资者
案例
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新三板的功能(续)
基本上市功能:增加股权质押等融资手段,提高综合融资能力
战略投资者定向增资
股份质押贷款
综合融资能力
成功转板后的公募机会
增加银行授信
适度的财务杠杆可帮助公司实现跨越式发展。